調研速遞|四維圖新接受深圳市創新投資集團等21家機構調研 透露智駕業務等精彩要點

2025年6月24日，四維圖新迎來了一場備受關注的調研活動。此次調研吸引了深圳市創新投資集團有限公司、國投證券等21家機構以及14位個人投資者參與，地點位於深圳市前海鴻榮源中心A座。四維圖新高級副總裁兼董秘孟慶昕、傑發科技副總經理熊險峰熱情接待，與投資者進行了現場交流。

投資者活動關係類別

特定對象調研、現場參觀

行業近況與智駕業務機遇

智駕平權成爲行業發展重要趨勢，中高階輔助駕駛從“增值服務”轉變爲大衆市場“勝負手”，正逐步下沉至中低端車型。多數車企選擇棧可控 + 生態合作路徑，這爲四維圖新帶來更多輔助駕駛市場機遇。芯片行業方面，美國對華芯片出口限制及國際貿易環境不確定性，使車企成本壓力增大，推動國產替代加速發展。

合規業務前景光明

四維圖新合規業務在2024年實現150%增速，2025年Q1增速超100%。行業痛點集中，數據合規業務增長趨勢明確。2024年智雲板塊營收22.54億元，得益於數據合規板塊收入大幅提升。隨着智駕發展，數據量爆發增長，合規成爲必然。公司正深化與字節火山雲等雲服務商合作。

世界模型逐步落地

世界模型相關能力已在四維體系內閉環應用，用於行爲預測等關鍵模塊，並面向OEM及Tier1進行產品化輸出。未來，四維將從圖商升級爲智能駕駛的數據與模型基礎設施提供者。

智駕訂單與盈利關係

盈利水平取決於智駕訂單構成，包括開發成本、軟硬件佔比等。主機廠選擇生態合作，因達到一定銷量的智駕方案才能獲成本端規模效應。四維圖新以“極致性價比”艙駕方案發力“量產主力市場”，同時通過提升人效、控制成本等改善盈利。公司近3年人效從78萬/人提升到168萬/人。

芯片業務進展顯著

傑發科技專注汽車電子芯片設計超10年，是國內最早車規級汽車芯片提供商之一，客戶覆蓋國內超95%整車廠。SoC和MCU產品線均通過車規認證並穩定量產多代，SoC芯片出貨量達9000萬套片，MCU芯片出貨量突破7000萬顆。近期發佈第五代SoC產品艙行泊一體芯片AC8025AE，在MCU芯片方面打造了完整產品矩陣。

2025年業績展望積極

轉型智駕面臨人才投入、研發成本及價格競爭等因素導致階段性虧損。但2024年營收年增長超12%，2024 - 2025年Q1新增大量定點。公司通過降本增效策略，有信心在2025年大幅減虧。

芯片業務新機會與國產化進程

兩輪車新國標實施給傑發科技SoC座艙產品帶來新市場需求，配合車企出海也將貢獻收入增量。傑發科技堅定推進芯片國產化，已有部分產品在中國大陸完成設計、封測和晶圓製造。

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轉自：新浪證券-紅岸工作室