調研速遞｜牧原食品接受華泰證券等85家機構調研 透露成本、分紅等重要數據與規劃

牧原食品於2025年6月4 - 6日在上海、成都接受了華泰證券熊承慧、國泰海通證券王豔君等85家機構投資者的調研。公司董事會秘書秦軍、投資者關係主管王翰斌、投資者關係經理張孟琪參與接待。此次調研活動類別爲“其他”，以下爲本次調研的精彩要點。

成本逐月下降，5月降至12.2元/kg左右

年初至今，牧原食品生豬養殖成本逐月下降，5月份已降至12.2元/kg左右，環比下降接近0.2元/kg，成本下降主要得益於生產成績的改善。後續公司將圍繞健康養殖，進一步提升生產成績，持續優化成本。

海外佈局處於起步階段，積極調研研判

全球生豬養殖行業存在發展機遇，牧原食品在深耕國內業務的同時，積極開拓海外市場以尋找新的利潤增長點。目前公司國際化處於起步階段，需要對海外市場需求及行業發展情況進行充分調研與研判，綜合決策未來佈局的國家和地區，並結合自身發展戰略及優勢制定在不同市場的發展目標及模式，提升當地養豬行業的競爭力和生產水平。

降負債：資本開支下降，改善財務結構

2024年公司首次出現年度資本開支小於資產折舊，這是公司進入新發展階段的關鍵轉折點，體現了穩健的現金流創造能力。未來公司資本開支會逐步下降，現金流愈發充裕，在此基礎上，公司會逐步降低負債總額及資產負債率，改善財務結構，將各項財務指標保持在更爲健康的水平，保障公司高質量、穩健發展。

分紅：提升比例，動態調整政策

當前牧原食品已進入穩健發展時期，現金流持續改善，爲提升分紅比例奠定了基礎。公司於去年修訂《股東分紅回報規劃》，在2024 - 2026年度，將每年以現金方式分配的利潤，由不少於當年實現的可供分配利潤的20%調整至40%。2024年全年現金分紅總額75.88億元，創年度分紅規模新高。未來公司會根據發展階段與實際經營情況動態調整利潤分配政策，爲投資者提供長期、穩定、可持續的現金分紅。

屠宰肉食業務：優化產能，發揮協同效應

公司從2019年開始發展屠宰肉食業務，目前產能達到2900萬頭/年，暫無新增產能計劃。公司將在已投產的屠宰產能基礎上，通過提升運營效率、優化工藝流程等方式，提高產能利用率。同時，公司會致力於發揮屠宰與養殖的業務協同效應，通過屠宰業務瞭解各地市場需求，以消費者需求爲導向反哺養殖端的育種工作及生產管理，實現一頭豬價值的最大化。

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來源：新浪證券-紅岸工作室