《電周邊》勤誠財報超預期 美系大行上修目標價

美系外資報告指勤誠的第二季業績、7月營收都超出預期，強勁的業績反映勤誠在AI伺服器機箱的領先地位，且產品組合升級進一步推動毛利率的擴張。

勤誠7月營收季增6%，較美大行原本預估值高出14%。報告指出，勤誠在機架級AI伺服器（GB200/300）營收佔比較小，但在基板的AI伺服器（HGX、ASIC）營收佔比大，整體產品模式轉型已更加順暢，預期在ASIC AI伺服器機箱市場的持續提升市佔，因此預估今年第三、第四季營收將較上一季成長2%、12%。

美系外資報告將勤誠2025至2027年的淨利分別上調14%、14%、 2%，上調原因主要是收入和毛利率上升，並且也上調了勤誠美國CSP客戶對降噪機架的採用率預估。美系外資也調高今年至後年每股盈餘預估，由原先預估22.31元、34.61元及49.96元，分別調高至25.48元、39.35元及50.93元。

報告指出，2025年下半年，預計GPU和ASIC平臺的新型人工智慧伺服器將推動勤誠的機箱持續成長，新產品、降噪機架和出貨量也將同步成長，因此維持「買進」評等。目標價則由609元，調高至787元。