《電周邊》華碩H1績優+H2樂觀 惟美系外資微降目標價

美系外資報告指出，華碩第二季淨利符合預期，毛利率則低於預期，將華碩第二季業績與7月營收納入預測考量，將2025至2027年的獲利預測分別下調、3%、2%、2%，主要原因是PC出貨量營收下降，仍看好華碩在AI PC、遊戲PC、商用PC的產品組合。

爲反映匯率變動與關稅影響所造成的營業成本上升，美系外資報告將華碩2025至2027年的毛利率預測分別下調1.3個百分點、0.1個百分點、0.1個百分點。

由於估值調整，美系外資報告將華碩12個月目標價由原先的856元微幅下調至842元，以14.6倍本益比做爲推估，並維持「買進」的投資評等。美系外資指華碩儘管短期內受關稅與匯率影響，但是公司擁有全面的產品與廣泛的客戶基礎，並且積極推動生產多元化。