《電周邊》匯損衝擊消退+AI伺服器效應 技嘉仍獲美系外資喊買

美系外資分析師近期走訪技嘉，並出具報告指出，AI應用的不斷成長，技嘉目前主要銷售HGX系統，現階段AI伺服器已成爲技嘉伺服器營收的主力，技嘉有200、300家AI伺服器客戶，其中排名前20%的客戶貢獻80%的營收。報告點出，技嘉8月營收季減14%是因爲受客戶訂單發貨由8月推遲至9月，也因爲出貨延後，將支撐9月營收。

VGA業務方面，報告指出，因關稅提前拉貨，2025年上半年需求有所回升，第三季傳統季節旺季，VGA的表現會持續強勁，尤其Nvidia顯示卡今年進行了重大升級。

至於匯率因素，美系外資報告指出，第二季因新臺幣兌美元急升，導致技嘉第二季毛利率降至9.4%，遠低於第一季的12.9%，在匯率漸回穩之後，相關負面影響逐漸消退。管理階層並預估技嘉第三季毛利率表現會回到正常水準。

美系大行對技嘉維持「買進」的投資評等，目標價也維持390元。