大股東馳援近150億元，萬科適度擴儲

21世紀經濟報道記者 吳抒穎 深圳報道

萬科拿地了。

6月10日，武漢經開區推出的一宗住宅地塊，總成交金額爲4.69億元，成交樓面價6966元/平方米，湖北長投與萬科的聯合體競得。5月28日，鄭州出讓一宗中原區城中村改造項目用地，最終，萬科聯合體以底價5.28億元競得，成交樓面價3934元/平方米。

雖然萬科是以聯合體的方式參與，且這兩宗地塊總價並不高，但萬科在開發業務上保持一定的投資強度是積極的信號。在不斷兌付公開債降槓桿的同時，萬科也在適度獲取土地儲備，以探尋發展的空間。

今年以來，萬科在大股東深鐵集團的馳援下，有條不紊地完成到目前爲止所有公開債的兌付。最近一筆借款是在6月6日，深鐵集團爲萬科提供不超過30億元的借款，用於償還萬科在公開市場發行的債券本金與利息，以及深鐵集團同意的指定借款利息。

至此，深鐵集團已經爲萬科提供了近150億元的股東借款，“真金白銀”地支援萬科。萬科自身也在努力，6月10日，萬科宣佈首次出售2200萬股庫存股，所得資金用於補充公司的流動資金。

小快靈路線

萬科今年前4個月未曾在土地市場上現身，而近期拿下的這兩宗地塊，萬科也並不是全資參與。

以武漢經開區的地塊爲例，這宗地塊是一宗小型地塊。出讓公告顯示，這宗地塊土地面積約2.69萬平方米，規劃建築面積6.73萬平方米，容積率2.5，起始價爲4.69億元，起始樓面價6966元/平方米。根據中指研究院報告，這宗地塊所處沌口中心板塊現狀投資價值較高，規劃利好較多，交通便利，周邊生活氛圍濃厚，教育、商業、醫療配套完善。

最終，萬科與湖北長投聯合拿下，後者爲湖北當地國企，雙方各佔股50%。萬科對武漢經開區並不陌生，在此次拿地之前，萬科在武漢經開區已經投資建設了金域藍灣、翡翠玖璽等項目。

一位武漢當地的市場人士告訴21世紀經濟報道記者，“這塊地所在的板塊發展不錯。6000多元／平方米的樓面價在這個位置來說，是很合理的價格。周邊現在的二手房大概是單價1.1萬元，這個項目不大，湖北長投本身做房地產開發的經驗也相對有限，自身開發的樓盤基本獲取不了品牌溢價。拉上萬科一起，品牌力更強，有助於去化。”

上個月，萬科聯合體還在河南鄭州市中原區以5.28億元的底價拿下一宗地塊。這宗地塊的項目公司由鄭州萬科持股50%，河南國信房地產有限公司及河南好多錦商貿有限公司則分別持有30%、20%的股份。

根據出讓文件，萬科拿下的這宗地塊爲城中村改造項目用地，土地面積2.68萬平方米，規劃建築面積13.4萬平方米，容積率5.0，摺合樓面價3934元/平方米。同時，這宗地塊要求工程建設投資總額要求不低於4.5億元；並配建不超過2746.97平方米的安置房。

據“河南省房地產業商會”信息，這宗地塊位於萬科山河道項目一期西側，是萬科城改三期用地，此次是履行土地出讓程序。

業界人士分析認爲，萬科現身土地市場是在發展的過程中解決問題，拿地也能夠爲萬科帶來土地儲備，爲可持續發展適當補充資源。

真金白銀支持

萬科的當務之急並不僅僅是發展，還要應對債務高峰期。今年以來，萬科大股東深鐵集團頻繁出手爲萬科提供股東貸款，萬科在償債上也保持穩健的節奏。

6月6日晚，萬科公告稱，深鐵集團擬向其提供不超過30億元的借款，用於償還公司在公開市場發行的債券本金與利息以及深鐵集團同意的指定借款利息。本次借款利率目前爲2.34%，借款期限不超過36個月，且保留了展期的可能，“經雙方協商一致，可提前還款；經出借人同意，可進行展期。”

在業界人士看來，深鐵集團爲萬科提供的股東借款顯示出大股東對萬科的支持。“借款利率非常低，而且還保留展期的可能，同時也沒有明確的擔保條件，可以看做是純信用債。這對房企來說，是很難得的一筆錢了。”一位深圳本土房企投資部的人士告訴21世紀經濟報道記者。

事實上，這已經是今年深鐵集團第五次向萬科提供股東借款。今年2月到4月，深鐵集團分別向萬科提供28億元、42億元及33億元的股東借款；今年5月，深鐵集團再提供15.52億元借款。加上本月30億元的借款，深鐵集團已累計向萬科提供148.52億元的借款總額。

在深鐵集團的馳援之下，萬科完成了多筆債券的償付。今年一季度，萬科兌付了5筆公開債，本金規模合計98.9億元；今年5月，萬科完成了一筆發行規模爲4.23億美元債以及本金約15億元的公司債。

今年下半年，萬科在償債方面還有關卡要過，萬科自身也在不斷努力。6月10日，萬科通過集中競價交易方式首次出售了A股庫存股2200萬股，佔公司總股本的比例爲0.18%，減持所得資金總額爲1.46億元。萬科在公告中稱，這有利於補充公司的流動資金。

庫存股是指已公開發行，但發行企業通過購入、贈予或其他方式重新獲得可再行出售或註銷的股票。據21世紀經濟報道記者瞭解，萬科於2022年開始進行股票回購，萬科庫存股共有7296萬股，萬科預計將全部分批次出售完畢。

相關人士表示，在當下行業環境中，房企的首要任務依然是確保現金流的安全。萬科庫存股規模較小，又選擇以分批方式進行出售，預計對市場行情和股價走勢基本不會產生顯著影響。

從萬科出售庫存股的動作來看，萬科自身也在進行力所能及的動作力保現金流的安全。在大宗資產交易以及盤活存量資產方面，今年一季度，萬科也完成大宗交易38億元，盤活回款超40億元。