長方集團高管涉財務造假離職，一筆溢價收購“餘震” 不斷

文/樂居財經 靳文雨

長方集團（300301.SZ）多年前因收購康銘盛埋下的“地雷”，仍在持續引爆。

近日，長方集團發佈《關於公司董事會秘書辭任的公告》。公告披露，董事、董事會秘書兼副總經理江瑋因受到監管處罰及公開譴責，申請辭去董秘與副總經理職務。辭任後，江瑋仍在公司擔任董事等職務。

ST長方表示，公司董事會秘書空缺期間，由公司董事長吳濤祥代行董事會秘書職責。

據樂居財經瞭解，江瑋的辭職，與併購子公司康銘盛有關。2025年6月，深圳證監局的行政處罰決定書揭開了康銘盛財務造假的全貌：2017年至2020年業績承諾期內，康銘盛通過少記銷售返利、虛增應收賬款等方式，分別虛增2020年、2021年利潤797.78萬元、548.73萬元，佔長方集團當期利潤總額絕對值的54.90%和2.02%。

作爲時任財務總監、董秘等核心職務的江瑋，因對合並報表信息披露違規負有責任，被處以100萬元罰款及公開譴責，其離職成爲監管壓力下的必然結果。

值得注意的是，江瑋並非個例。康銘盛原實控人李迪初、財務總監彭立新等29名原股東因業績對賭期間的造假行爲，均被處以重罰，其中李迪初罰款高達300萬元。這場持續數年的財務造假風波，根源正是長方集團對康銘盛的高溢價收購。

康銘盛曾是長方集團眼中的“香餑餑”。這家成立於2004年的企業，以便攜式LED移動照明、離網家居小家電爲核心業務，產品涵蓋應急風扇、LED球泡燈、智能家居照明等，在國內露營經濟、應急用品市場佔據一定份額。

2015年至2018年，長方集團分階段收購康銘盛95.7454%股權，交易總價超16億元，溢價率一度高達17倍。

收購時，康銘盛原股東承諾2018-2020年淨利潤不低於1.25億、1.4億、1.55億元，業績對賭協議讓長方集團對其寄予厚望。

然而，爲兌現承諾，康銘盛原管理團隊鋌而走險——不僅虛構利潤，更在2022年上演“5米深坑埋會計憑證”的荒誕戲碼，377箱會計原始單據、生產經營等資料被掩埋，部分資料因長期裸露而無法辨識。這場鬧劇最終導致李迪初等3人被各罰100萬元，也讓康銘盛從“業績支柱”淪爲長方集團的“債務包袱”。

收購康銘盛的初衷，是長方集團希望藉此拓展LED家居照明及應急用品賽道，但事與願違。2022年至2024年，長方集團歸屬淨利潤連續虧損，分別爲-1.05億元、-4.59億元、-2.55億元，2025年一季度仍虧損2395.59萬元，營收同比下滑13.94%。

業績頹勢與康銘盛的拖累直接相關。一方面，財務造假導致長方集團需計提大額商譽減值，2023年商譽減值損失達3.2億元；另一方面，康銘盛原管理團隊與長方集團的控制權之爭持續內耗。

2020年業績承諾期結束後，雙方多次就經營決策爆發衝突，嚴重影響業務穩定性。儘管康銘盛的應急風扇、LED家居燈等產品仍有市場需求，但內耗已讓其失去增長動能。

江瑋的離職，或許是長方集團清理“歷史遺留問題”的開始。但連續虧損、監管處罰、子公司治理混亂等多重壓力下，這家老牌LED企業能否走出困局，仍需時間檢驗。