博實結接待3家機構調研，包括天弘基金、財通資管、德邦證券

2025年6月10日，博實結披露接待調研公告，公司於6月10日接待天弘基金、財通資管、德邦證券3家機構調研。

公告顯示，博實結參與本次接待的人員共2人，爲副總經理、董事會秘書向碧瓊，證券事務代表王佔超。調研接待地點爲公司會議室。

據瞭解，博實結是從事物聯網智能化產品研產銷的高新技術企業、專精特新“小巨人”企業，以“通信+定位+AI”等爲核心技術，秉持“智慧賦能萬物，共創美好未來”使命和相關經營理念。2024 年公司營收 14.02 億元，淨利潤 1.76 億元，2025 年一季度營收 3.48 億元，淨利潤 0.40 億元，均有增長。

據瞭解，公司在提問與交流環節迴應多個問題，業務增量方面，2025 年在商用車監控、乘用車定位、智慧出行、智能睡眠等領域均有規劃，並推進產品多元化；雲管理平臺對部分客戶羣體收取技術服務費，正探索數據商業化路徑；產能規劃上，正推進募投項目建設，預計 2026 年陸續完工；2024 年和 2025 年一季度營收增長源於海外業務和部分產品，淨利潤漲幅低因部分業務佔比提升及海外市場投入增加。

調研詳情如下：

一、基本情況介紹

公司是專業從事物聯網智能化產品的研發、生產和銷售的高新技術企業、專精特新"小巨人"企業,以通信、定位、AI等技術應用爲核心,基於自研無線通信模組,爲物聯網衆多應用場景提供智能終端產品及配套解決方案。

公司始終秉承"智慧賦能萬物,共創美好未來"的使命,堅持"成就客戶、創新驅動、博大務實、品質至上"的經營理念,依託"通信+定位+AI"底層核心技術與"模組+平臺+終端"業務模式,深耕車聯網,廣泛佈局物聯網,致力於成爲全球的物聯網智能化應用解決方案專家。

2024年度,公司實現營業收入 14.02億元,較上年同期增加 24.85%,實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 1.76 億元,較上年同期增加 0.81%。2025年一季度,公司實現營業收入 3.48億元,較上年同期增加 40.28%,實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 0.40億元,較上年同期增加 14.42%。

二、提問與交流(同類問題已作彙總整理,近期已回覆問題不再重複)

1、公司2025 年的業務增量有哪些?

在商用車監控領域,公司未來的業務增量主要分國內和海外兩大塊。國內市場方面,隨着技術的進步和政策的推動,不帶有視頻監控功能的車載行駛記錄儀產品,逐步替換爲具有高清視頻錄像、輔助駕駛、防護性存儲等功能的智能車載視頻行駛記錄儀是一個長期的趨勢。目前,湖南省等地區陸續推出了相關政策,預計會對公司 2025 年的業績產生積極影響。海外市場方面,公司已取得了歐洲、美國、沙特等多個地區的產品認證,全力開拓歐美和中東市場。

在乘用車定位領域,2024 年公司已在海外市場實現了一定突破。未來,在保持國內業務穩定的同時,公司會持續提升乘用車定位終端的海外收入規模。同時,公司也在持續探索資產定位產品在寵物定位、移動資產管理等領域的應用,提升公司資產定位產品的收入規模。

在智慧出行領域,龐大的用戶規模使得存量共享(電)單車的更新迭代具有可持續性。此外,《電動自行車安全技術規範》的出臺,將進一步推動電動自行車的智能化,對公司業務產生一定的積極影響。在智能睡眠領域,公司會持續增加智能睡眠終端的產品類別,實現智能睡眠終端的收入規模的提升。

同時,公司未來將依託"通信+定位+AI"底層核心技術與"模組+平臺+終端"業務模式,深耕車聯網,廣泛佈局物聯網,持續進行應用場景拓展和產品創新,推動公司的產品多元化戰略。

2、公司雲管理平臺是否產生收入?雲管理平臺的數據是否有商業化路徑?

公司自主研發的博雲車聯(乘用車)、博雲視控(商用車)等平臺,通過與智能車載終端設備的協同應用,主要用於資產管理。對於接入雲管理平臺的部分客戶羣體,公司基於平臺服務價值收取適量技術服務費。目前雲管理平臺的運行數據主要用於AI 算法的持續優化與迭代,在嚴格遵守國家法律法規及數據安全規範的前提下,公司正穩步推進數據資產的價值轉化研究,積極探索多元化的商業應用場景。

3、公司未來的產能是如何規劃的?募投項目大概何時投入使用?

在產能規劃方面,公司目前擁有惠州第一、第二生產廠區,爲滿足業務擴張與長遠發展需求,並順應物聯網產品日益豐富多樣的趨勢,公司目前正積極推進募投項目建設,預計於 2026 年陸續建設完工。

4、2024 年和 2025 年一季度,公司營業收入漲幅較高,而淨利潤的漲幅相對較低的主要原因是什麼?

2024年度和 2025年一季度收入增長的主要原因是:第一,隨着公司海外業務戰略初見成效,公司智能車載終端、智能睡眠終端在海外市場的收入實現了穩步增長;第二,得益於部分重點客戶的供應份額提升,以及智能頭盔鎖組件等產品收入的顯著增長,公司智慧出行組件的收入大幅增長。

2024年度和2025年一季度淨利潤的漲幅低於營業收入的漲幅的原因:第一,公司智能睡眠終端、智慧出行組件營業收入增速較快,佔營業收入的比重提升;第二,伴隨海外業務戰略的不斷深化,公司加大了拓展海外市場研發和營銷的力度,導致期間費用有所增長。

本文源自：金融界

作者：靈通君