併購貸款將迎新規！部分參股併購交易可獲貸

8月20日，金融監管總局就《商業銀行併購貸款管理辦法（徵求意見稿）》（下稱《辦法》）公開徵求意見。

相較現行的《商業銀行併購貸款風險管理指引》（簡稱《指引》），《辦法》將併購貸款的適用範圍進一步拓寬至部分參股型併購交易，同時，分不同類型貸款對展業的銀行設置了差異化資產規模要求。此外，在併購貸款佔併購交易價款比例上限、貸款最長期限等貸款條件上也作出了進一步優化。

貸款適用範圍拓寬至部分參股型併購交易

現行《指引》爲2015年原銀監會修訂發佈，金融監管總局指出，《指引》自發布以來，爲銀行開展併購貸款業務，支持產業轉型升級提供了重要的制度保障和政策支持。我國經濟正處於新舊動能轉換的關鍵時期，進一步活躍併購市場有利於優化資源配置，助力傳統產業改造升級，加快塑造經濟發展新動能、新優勢。《辦法》是立足新形勢下併購市場發展需求，對《指引》進行全面修訂而形成的。

從內容上來看，《辦法》首先是進一步拓寬併購貸款適用範圍，在《指引》適用的控制型併購交易基礎上，進一步允許併購貸款支持滿足一定條件的參股型併購交易。這些條件包括單次取得目標企業的股權比例不得低於20%；如果單一併購方已持有目標企業20%及以上股權，單次受讓或者認購股權比例不得低於5%。

最長貸款期限延至10年

適用範圍拓寬後，《辦法》在風險管理的各項量化指標規定上也針對性地作出區分和優化。

例如，《辦法》要求銀行綜合考慮併購交易和併購貸款風險，審慎確定併購貸款佔併購交易價款的比例，確保併購資金中含有合理比例的權益性資金，防範高槓杆併購融資風險。其中，控制型併購貸款佔併購交易價款的比例不得高於70%，權益性資金佔併購交易價款的比例不得低於30%；參股型併購貸款佔併購交易價款的比例不得高於60%，權益性資金佔併購交易價款的比例不得低於40%。而現行《指引》僅籠統規定了“併購交易價款中併購貸款所佔比例不應高於60%”。

在貸款期限上，參股型併購貸款期限與現行規定保持一致，均爲不超過7年，而控制型併購貸款期限則延長至不超過10年。

在貸款集中度管理方面，《辦法》針對參股型併購貸款還新增了“參股型併購貸款餘額不得超過本行全部併購貸款餘額的30%”規定。

在盡職調查方面，《辦法》對控制型併購貸款的相關要求與《指引》保持一致，要求專業團隊的負責人應當具備三年以上併購從業經驗；但對參股型併購貸款專業團隊負責人的要求更高，爲“具備五年以上併購從業經驗”。

而在貸後管理方面，《辦法》對於出現異常情況時銀行可採取的處置措施規定更細，即明確銀行發現併購貸款發生異常，應當及時採取提前回收貸款、追加擔保、調整貸款發放條件或者還款計劃、凍結或者終止授信額度等措施。

金融監管總局指出，《辦法》通過進一步提高併購貸款佔併購交易價款比例上限、延長貸款最長期限等貸款條件的優化，來更好滿足企業合理融資需求。

銀行展業將迎差異化資產門檻要求

此外，《辦法》進一步強調了償債能力評估。要求銀行應在綜合考慮併購交易相關風險基礎上，重點評估併購方償債能力，同時關注併購後企業的發展前景、協同效應和經營效益，多維度評估對併購貸款的影響。

對銀行展業而言，本次《辦法》在要求監管評級良好、主要審慎監管指標達標等要求的基礎上，新增了資產規模要求。具體來看，對於銀行開展不同類型貸款業務設置了差異化資產規模要求——開展併購貸款業務的銀行需滿足“上年末並表口徑調整後表內外資產餘額不低於500億元人民幣”的要求；開展參股型併購貸款業務，資產門檻則進一步提高至“上年末並表口徑調整後表內外資產餘額不低於1000億元人民幣”。

本次公開意見徵集將自8月20日持續至9月20日。金融監管總局表示，後續將認真研究各方反饋意見，進一步修改完善《辦法》並適時發佈實施，推動併購貸款業務健康發展，助力產業轉型升級，增強經濟增長動能。

責編：李丹

校對：王朝全

版權聲明

證券時報各平臺所有原創內容，未經書面授權，任何單位及個人不得轉載。我社保留追究相關行爲主體法律責任的權利。