《半導體》外資目標價上看215元 日月光挾AI蛇上新高

得益於人工智慧發展前景亮眼，可望受惠GPU、AI ASIC的訂單勢頭強勁，日月光預計先進封裝收入將進一步增加10億美元，到2025年將達到16億美元，略高於預估的15億美元。日月光更將資本支出擴大到2025年的25億美元，年增3成以上，旨在在先進封裝和測試領域創造更大的增長機會。

美國商務部工業安全局(BIS)日前對中國晶圓防堵，爲日月光提供潛在上行空間，外資認爲，日月光IC ATM業務將有機會進一步上升，日月光2025年傳統OSAT業務，目標中高個位數營收成長；但內外資看法不同調，本土法人點出今年擔憂，考量消費性復甦幅度續淡，日月光大宗營收仍以傳統封裝爲主，且人工費用及持續性先進封裝RD投入促使2025費用率攀升，面臨投資年，將不利獲利增長。

展望日月光今年首季營運，日月光預計，IC ATM(封測事業)業務的收入季減中個位數，其中毛利率季比下降幅度將微幅超過一個百分點；對於EMS(電子代工服務)業務，單季營收、營業利益率雙雙季減微幅下滑。日月光毛利率長期改善進度，以使IC ATM業務達到 25-30%，預計AI晶片將有更多上行空間，今年下半年起貢獻擴大。