《半導體》DDR4利多→轉盈延後 DRAM雙雄10天跌1成

南亞科上週法說後，市場亦關注旺宏(2337)、華邦電(2344)接棒舉行，法人評估，華邦電第三季轉虧爲盈同樣存有挑戰，下半年將擴大DDR4出貨量，應有機會在今年第四季轉虧爲盈，而明年利基型DRAM產業轉佳、CUBE業務步入量產，記憶體業務有望轉盈。

華邦電將公佈第二季財報，華邦電今年第二季營收210.18億元，季增5.1%、年減2.2%，符合市場預期，但受到第二季新臺幣升值帶來匯兌損失，以及臺幣升值預料將使部分存貨價值認列損失，拖累毛利率走疲，業外認列匯兌損失將抵消股利收入，預估華邦電單季整體虧損可能擴大。

展望下半年，市場擔憂仍存在匯損挑戰，但華邦電下半年擴大DDR4產出後，預估可佔DRAM產出接近30%；記憶體售價方面，DRAM預估可達上漲8-12%、Flash在SLC NAND漲價帶動下預料可有0-3%的漲幅。故臺幣偏向升值的預估走勢，預估仍將抵消毛利率升幅及提列匯兌損失，但狀況逐步改善。

全球前三大DRAM原廠陸續宣佈將停產DDR4規格產品，並將空間轉向生產更先進製程產品，中國DRAM龍頭長鑫存儲也初步計劃在今年第四季最後出貨DDR4，未來策略轉向生產DDR5與HBM以供應國產AI解決方案所需。因此前四大廠2026上半年將停產應用消費性、手機、PC及伺服器使用的DDR4產品，市場空缺將由南亞科、華邦電遞補。

華邦電上半年已完成利基型8Gb DDR4顆粒開發，下半年將正式投片生產，可望擴大在DDR4的產品組合。