“AI信仰”再掀狂瀾! 算力需求炸裂 甲骨文(ORCL.US)豪言新財年雲基礎設施營收將猛增逾70%

智通財經APP獲悉，以雲計算服務和數據庫軟件聞名全球的科技巨頭甲骨文(ORCL.US)在週四美股收盤後公佈業績報告，該公司預計，本月開啓的2026財年，在無比強勁的雲端AI算力資源需求以及爆發式增長的實體AI算力基礎設施需求推動下，其雲基礎設施銷售額將一舉躍升逾70%，這一展望大幅推動了投資者們對於甲骨文備受關注雲計算業務的樂觀情緒，令投資者們愈發堅信在AI推動之下，甲骨文在雲計算領域的份額終將比肩亞馬遜AWS與微軟Azure。

最新業績與展望指引凸顯出長期以來以數據庫軟件聞名的甲骨文正在加速躋身雲計算服務超級巨頭，重點吸引專注於對AI算力需求無比龐大的人工智能訓練/推理系統的大客戶。今年早些時候，甲骨文宣佈與AI領域領軍者OpenAI聯合組建名爲“Stargate”(即星際之門)的大型數據中心合資企業，爲OpenAI提供海量AI算力資源。

不僅如此，特斯拉CEO埃隆·馬斯克所創立的AI新勢力xAI，以及美國科技巨頭——Facebook母公司Meta Platforms(META.US)等衆多聚焦於AI基礎設施建設的科技行業領軍者，都已成爲其雲計算客戶。

甲骨文首席執行官薩弗拉·卡茲(Safra Catz)表示，甲骨文正朝着“全球最大規模雲基礎設施公司之一”的雄心壯志目標持續邁進。“過去一年我們表現非常出色，但我們相信2026財年會更好，雲計算相關業務的營收增速將大幅提升。”她在業績聲明中表示。

甲骨文董事長拉里·埃裡森在業績報告發布後與分析師們的業績電話會議上表示：“我們最近接到了一項命令，說要拿走你們所有的產能，無論在哪裡。這可能是發生在歐洲，也可能發生在亞洲，我們會把你們所有產能都拿走。我的意思是，我們以前從未接到過這樣的激進產能命令。”

業績報告出爐後，甲骨文股價在盤後大漲逾8%

財報數據顯示，截至5月31日的2025財年第四財季，甲骨文“剩餘履約義務”(RPO)——衡量科技企業需求與預訂量的關鍵指標，達到1380億美元，高於上一季度的1300億美元，實現同比大增41%。RPO的大幅增長很大程度上表明甲骨文在雲計算業務領域成功獲得大規模長期客戶訂閱承諾。

公佈業績報告之後，甲骨文股價在週三美股盤後一度大漲約7%至191美元，此前在紐約報收176.38美元。過去一個月，隨着英偉達、臺積電以及Palantir等AI領軍者們相繼公佈強勁業績，全球投資者們對關稅及其他地緣政治問題對AI算力產業鏈以及AI軟件領域的擔憂情緒減輕，甲骨文股價已上漲17%，大幅跑贏僅上漲5%的標普500指數。

AI領域的“最強賣鏟人”英偉達(NVDA.US)在第二季度可謂憑藉強勁業績重振全球科技股投資者們的“AI信仰”，科技股投資者們對於AI的信仰力量或許將繼續在全球股市掀起巨大波浪，帶動與AI相關的科技公司股價持續跑贏大盤。“AI信仰”自2024年以來對包括美股在內的全球股市的影響力可謂超過美聯儲降息預期帶來的影響，雲巨頭甲骨文這份業績有望持續點燃近期推動美股上漲的濃厚看漲情緒，並且這份業績非常有望強勢助力“AI信仰”在股市再度掀起看漲熱浪。

來自華爾街大行傑富瑞的分析師布倫特·蒂爾(Brent Thill)在接受媒體採訪時表示，業績報告中“最亮眼”的部分是卡茲所提供的長期業績前景展望，暗示甲骨文雲計算業務營收將加速，而這一大幅增長可能來自xAI與一衆科技巨頭，以及與 OpenAI 共同組建“星際之門”合資公司帶來無比龐大雲計算與AI基礎設施訂單。

截至5月31日的財年，甲骨文資本支出幾乎翻三倍，激增至212億美元，建設比如位於美國得克薩斯州阿比林的首個“星際之門”站點等超大型數據中心迫切需要投入鉅額現金。

第四財季業績亮點方面，甲骨文整體營收同比增長11%，至159億美元，超出華爾街分析師們平均預期的156億美元;扣除部分項目後，每股收益1.70美元，亦高於市場預估的1.64美元，以及上年同期的1.63美元;甲骨文第四財季Non-GAAP準則下的營業利潤約70.4億美元，高於分析師們預期的68.5億美元。

甲骨文第四財季總體雲計算業務(包含IaaS與SaaS)營收同比增長27%，達67億美元，符合分析師預期;其中雲基礎設施業務部門(即IaaS)營收同比增長52%，至30億美元，僅略低於華爾街平均預期。

“需求繼續超過供應的原因是，我們迫切需要如此快速地建造這些數據中心，建造這些高性能AI服務器集羣。”埃裡森表示。

首席執行官卡茲在分析師們的業績電話會議上表示，2026財年雲基礎設施營收預計將增長超過70%，相比之下本季度增幅爲52%。她還預測公司2026財年營收將超過670億美元，高於分析師平均預期的約651.8億美元。

來自Bloomberg Intelligence的分析師阿努拉格·拉納(Anurag Rana)指出，季度雲計算營收的輕微不及預期更可能由供應瓶頸而非需求不足所致。

據瞭解，字節跳動旗下TikTok是甲骨文雲計算業務的重要客戶，但在美國的業務前景仍不明朗，一項在美國通過的法律要求其尋找美國買家;此前有媒體報道，美國總統唐納德·特朗普已將原定4月的最後期限延至6月中旬，並將考慮再次延長。

老牌科技巨頭甲骨文——AI熱潮大贏家之一

甲骨文可謂全球AI熱潮大贏家之一，乘着AI東風，甲骨文2024年股價漲幅達到60%，近一個月年漲幅則高達17%，近期正在向新高發起衝擊。在全球科技企業加大力度佈局類似ChatGPT的生成式AI技術的熱潮之下，甲骨文可謂該熱潮的最大贏家之一，其雲計算基礎設施(IaaS)和雲計算應用軟件的全球範圍客戶規模正變得愈發龐大。

從近年來的營收增量來看，甲骨文營收規模時隔多年重拾增長曲線，很大程度上表明這家軟件製造商的雲計算相關服務正受益於全球企業佈局人工智能(AI)的熱潮所帶來的雲計算服務需求大幅增長。

華爾街分析師們近期不斷上調對於這家擁有48年曆史的科技公司的業績以及股價展望，主要是基於隨着客戶們紛紛轉向佈局人工智能應用軟件產品，該公司雲計算服務的巨大增長潛力。高增長前景，尤其是下一財年的雲基礎設施業務高增長前景，可謂直接反映AI訓練/推理對AI算力資源的飢渴，也顯示甲骨文旗下的Oracle雲基礎設施業務(即OCI)正大幅搶佔原本由雲計算領軍者AWS、Azure、谷歌雲計算平臺GCP幾乎壟斷的核心AI基礎設施。

就AI基礎設施建設進程而言，規模高達5000億美元的“星際之門”等其他超級AI基建計劃離不開微軟、甲骨文以及亞馬遜AWS等雲巨頭共同參與。從全球範圍來看，全球各國政府不久後將主導的全球AI基建大浪潮，將離不開阿里巴巴與騰訊，以及SAP、OVHcloud等雲計算巨頭們參與AI基礎設施建設，這些投資於AI基建領域的全球資金相當大比例將投入以“融合AI GPU與AI ASIC等高性能AI算力硬件的IaaS+PaaS+SaaS”爲核心的AI基礎設施建設領域。

“星際之門”這一如此大規模的AI基礎設施項目旨在打造能夠支撐天量級別AI算力需求的超大規模數據中心，建設這種級別的數據中心需要強大的雲計算基礎設施和存儲資源大規模搭載高性能AI算力硬件。甲骨作爲全球領先的雲計算服務提供商，能夠提供所需的無比龐大核心AI基礎設施與雲計算軟件服務支持，並且在數據中心的建設和運營方面擁有豐富的經驗，從而推動其雲計算服務需求的強勁增長趨勢。