阿特斯接待55家機構調研,包括Jefferies、JPMorgan、安聯基金等

2025年7月1日,阿特斯披露接待調研公告,公司於6月1日接待Jefferies、JPMorgan、安聯基金、安信基金、寶盈基金等55家機構調研。

公告顯示,阿特斯參與本次接待的人員共4人,爲董事長瞿曉鏵,總裁莊巖,董事會秘書許曉明,證券事務代表章理琛。調研接待地點爲券商策略會,線上會議,現場調研。

據瞭解,光伏行業已步入深度整合期,產業鏈各環節盈利承壓,阿特斯採用光伏和儲能雙輪驅動策略,在週期中尋找突圍路徑。其在光伏上追求盈利而非發貨量排名,儲能二季度發貨量環比預計有較大提升。

據瞭解,阿特斯對多種電池技術均有持續研發和佈局。TOPCon性價比高、應用規模大,公司相關指標領先;HJT已連續多年研發;BC技術已開展中試開發。同時,三季度組件排產會依需求調整,全年以利潤優先,2025年出貨指引爲25 - 30GW 。

據瞭解,阿特斯儲能項目儲備超半數在全球非美市場,美國市場在對等關稅豁免期加快出貨,也在佈局海外產能。儲能市場增長迅速,該公司構建了全場景產品矩陣,深耕近十年形成多維度積累,憑多種優勢鞏固提升市場競爭地位。

調研詳情如下:

1. 如何看本輪光伏行業週期?

答:目前光伏產業鏈各環節盈利承壓,產線開工不足,行業整體仍處於虧損狀態,在產業鏈持續虧損的狀況下,光伏行業已步入深度整合期,缺乏競爭力的落後產能將逐步退出,從而推動產能結構優化,改善供需格局,幫助全產業鏈恢復到可持續經營狀態。儘管這一過程充滿挑戰,但爲光伏行業的長期健康發展奠定了基礎。行業各公司正嘗試採取不同手段爭取突圍,例如新技術、新產品或海外優勢渠道等突圍方式,需要一定時間驗證結果。阿特斯採取光伏和儲能雙輪驅動的策略,光伏仍然追求盈利,不過於追求發貨量排名,儲能二季度發貨量環比預計會有較大提升,將展現雙輪驅動的業績韌性,在週期中找到自己的突圍路徑。

2. 當前公司對TOPCon、HJT、BC等技術的定位是怎樣的?

答:TOPCon 電池技術目前性價比高,應用規模最大,阿特斯TOPCon 電池技術多項指標領先。HJT 技術公司已連續多年投入研發,並將繼續對技術進行提升和挖潛。BC 技術公司已經開展中試開發,BC 在單面例如屋頂的應用上有功率優勢,但雙面率較低。不同電池技術各有其特點和更適合的應用場景,經濟性和商業化進程也不同。公司在各項技術上均有持續研發和佈局。

3. 三季度組件排產如何?

答:公司排產會根據需求變化做合理調整。全年組件業務並不以出貨量爲目標,仍然以利潤優先,最新 2025 年全年出貨指引調整至25-30GW。

4. 美國儲能發貨情況?如何應對儲能關稅問題?

答:目前公司儲能項目儲備中有一半以上是全球非美市場,儲能市場的地理分佈越來越分散,今年公司在加拿大、英國、澳洲、拉美的出貨量都在擴大,明年也會有新的市場起量,是逐步多元化的過程。美國市場方面,當前在中美對等關稅豁免期內,公司已加快出貨節奏。同時,公司也在積極佈局海外產能,海外供應鏈解決方案未來也可能成爲企業重要的市場競爭力之一。

5. 儲能市場競爭格局如何?

答:光伏消納問題使儲能成爲關鍵解決辦法,儲能在有利潤市場增長迅速。發達國家需要大量能源支撐 AI 算力,新的終端應用場景促進儲能需求增長。公司儲能項目儲備在美、加、英、智、澳等市場規模化增長,歐洲市場潛力大,國內電力市場化政策調整有利於儲能長期高質量發展。

6. 公司儲能產品佈局如何?

答:公司儲能業務已構建起覆蓋大型儲能 SolBank、工商儲能KuBank、戶用儲能 EPcube 的全場景產品矩陣,依託光儲協同優勢、可靠的產品性能和質量、成熟的銷售渠道及完善的本地化服務網絡,已在海外核心市場成爲領先的儲能系統解決方案供應商之一。

7. 公司儲能業務的競爭力是什麼?

答:阿特斯在儲能業務領域已深耕近十年,期間在全球業務拓展、海外本地化團隊建設、產品與系統的研發以及上下游產業鏈培育等多個關鍵維度做了紮實的積累。從出貨量看,公司儲能出貨的預期增速超過了目前主要機構對全球裝機的預期增速,體現出公司已構建起一定的"護城河"。作爲集成商,公司能夠直接觸達終端客戶,更精準地把握客戶需求,憑藉本地化團隊爲全球客戶提供優質、高效的長期服務。儘管既有產品和既有市場的競爭在加劇,公司也會持續做好產品研發和創新,同時通過提前佈局新的應用場景,開拓新的增長點。此外,公司憑藉在過往應對各類地緣政治風險過程中積累的經驗,以及海外製造的經驗,做了規劃和應對準備,確保在複雜多變的環境中,公司的儲能業務能夠維持穩定的發展態勢,持續鞏固並提升在市場中的競爭地位。

本文源自:金融界

作者:靈通君