7月中國出口增長6.7%，互聯網大廠密集啓動校招 | 財經日日評

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7月中國出口同比增長6.7%

8月7日，海關總署公佈數據顯示，7月份，中國貨物貿易進出口總值3.91萬億元，增長6.7%。其中，出口2.31萬億元，增長8%；進口1.6萬億元，增長4.8%，連續兩個月增長。按美元計，中國7月出口同比增長7.2%，進口同比增長4.1%。

前7個月，中國進出口高技術產品5.1萬億元，增長8.4%，對同期中國整體進出口增長的貢獻率爲45.4%。其中，出口高端機牀增長23.4%；進口高端紡織機械增長19.3%。同期，中國出口代表綠色低碳的“新三樣”產品增長14.9%。前7個月，東盟爲中國第一大貿易伙伴，中國與東盟貿易總值爲4.29萬億元，增長9.4%，佔中國外貿總值的16.7%。美國爲中國第三大貿易伙伴，中國與美國貿易總值爲2.42萬億元，下降11.1%。（海關總署官網）

｜點評｜中國7月出口增速再次超預期保持快速增長態勢，充分展現了中國出口的韌性。受美國關稅擾動，中美貿易總值連續下降，但中國與歐洲、東盟等貿易伙伴的貿易合作加深，彌補了中美貿易下滑帶來的拖累。出口的持續強勁增長反過來帶動了中國進口的回升，同時，國內需求有所修復，年內中國進口額出現了難得的回暖。

全球製造業修復以及全球經濟增速預期上行，對中國出口前景形成一定支撐。不過，美國對於貨物轉運國加徵額外關稅的措施尚未完全明朗，未來或許會對中國的轉口貿易產生一定影響。綜合考慮，下半年中國出口面臨的壓力或將逐步顯現。

七部門發文支持腦機接口行業發展

8月7日，工信部、發改委等七部門發佈關於推動腦機接口產業創新發展的實施意見。其中指出，到2027年，腦機接口關鍵技術取得突破，初步建立先進的技術體系、產業體系和標準體系。電極、芯片和整機產品性能達到國際先進水平，腦機接口產品在工業製造、醫療健康、生活消費等加快應用。

意見中提到，產業規模不斷壯大，打造2至3個產業發展集聚區，開拓一批新場景、新模式、新業態。到2030年，腦機接口產業創新能力顯著提升，形成安全可靠的產業體系，培育2至3家有全球影響力的領軍企業和一批專精特新中小企業，構建具有國際競爭力的產業生態，綜合實力邁入世界前列。（財聯社）

｜點評｜腦機接口有望成爲下一代像手機一樣，廣泛普及的消費電子產品，並且，這種技術已經在醫療、教育、消費娛樂等領域展現出了顛覆性的潛力。中國各部門從不同方面，對腦機接口行業提出發展意見，腦機接口在國內的發展方向更加明確。中美兩國的腦機接口技術同屬於全球第一梯隊，均已完成臨牀試驗。中國的尖端腦機接口企業多爲事業單位，與大學、國家科研機構等展開廣泛合作，美國的腦機接口技術則集中在私營企業中。

中美兩國在腦機接口的發展方向上略有不同，中國側重於半侵入式技術，降低風險，美國則採用侵入式技術，將芯片直接植入大腦內部。兩種技術各有優劣，短期內難以得到市場驗證，從實驗到消費級產品落地，還需要數年時間。

上海明年將啓動城中村整體改造項目

8月7日消息，上海市十六屆人大常委會第23次會議近日審議了《關於城市更新工作推進情況的報告》。上海市住房城鄉建設管理委主任王楨表示，接下來將制定《上海市城市更新行動方案（2026—2028年）》，在2025年全力完成第一輪三年行動方案任務基礎上，進一步明確未來三年的重點任務和更新項目。

如，明確在2026年全面啓動城中村整體改造項目，2027年全面完成小樑薄板房屋改造，繼續開展老舊小區改造，加快推動商業商務提升活力，促進產業用地提質增效、推動“一江一河一帶”功能融合和品質提升，強化歷史文化保護傳承等。（財聯社）

｜點評｜近年來，高層多次強調推進城中村改造，7月政治局會議再次提及城市更新，城中村改造或也將提速。考慮到地方政府的財政壓力，以及改造工作的複雜程度，實際如何推進仍需謹慎摸索，對樓市的拉動作用可能較爲有限。不過，城中村改造有助於改善居民的居住環境，也能夠減輕當前房地產市場的庫存壓力，進一步優化供給。

上海啓動城中村整體改造項目後，其實踐經驗能夠爲全國其他城市提供參考，但考慮到各地差異，具體執行還需因地制宜。需要注意的是，房地產市場進入調整後，其上下游建築材料、家居等行業同樣面臨經營困境。城中村改造項目釋放市場需求，或也能帶動這些行業逐步好轉。

蘋果承諾再投1000億美元佈局美國製造

8月6日消息，蘋果承諾將在美國再投入1000億美元用於本土製造。據悉，這項宣佈還包括一個新的製造計劃，旨在將更多的蘋果供應鏈環節帶回美國，並推動關鍵零部件的本土化生產。週四，特朗普與蘋果首席執行官蒂姆·庫克在白宮會晤後，他警告稱，如果蘋果不將iPhone的製造遷回美國，將面臨至少25%的關稅。

蘋果此前已宣佈，計劃在未來四年內在美國投資5000億美元，其中包括在休斯頓建設一座新的服務器製造廠，在密歇根設立供應商學院，以及擴大與美國現有供應商的合作。週三晚間，特朗普宣佈，將對所有含有半導體的進口產品徵收100%的關稅，但對於那些已經或明確承諾將生產轉移至美國的公司將給予豁免。（華爾街見聞）

｜點評｜特朗普不僅將關稅大棒揮向盟友國，對本國企業同樣毫不手軟。蘋果將部分本就計劃在美國本土展開的項目重新包裝整合，組成“美國製造業計劃”，例如擴大與美國製造商合作、建立AI實驗室等。類似產品組裝等附加值較低的產業，蘋果還是計劃將其留在亞洲國家。這種方式或許會被美國企業廣泛學習，以向特朗普政府做出更多在美投資的承諾，換取關稅豁免。

當然，蘋果肯定還是會在美國本土興建部分產能。單從市場的角度考慮，經過多方驗證，在美國本土建設製造工廠，將擡升蘋果產品的成本。如果將一系列潛在的關稅加徵計算在內，這筆賬就需要重新計算，在美國建廠反而會成爲相對低成本的選擇。特朗普正在用關稅爲籌碼，強迫更多海內外資金赴美投資。

外賣大戰下肯德基客單價同比增長1%

8月7日消息，肯德基和必勝客的在華運營商百勝中國近日發佈業績。二季度，百勝中國營收同比增長4%至27.87億美元；歸母淨利潤同比增長1.4%至2.15億美元。在補貼等因素推動下，二季度，肯德基同店銷售同比增長1%，其中交易量連續10個季度實現正增長，客單價同比增長1%，主要受高單價的外賣佔比提升；必勝客同店銷售同比增長2%，客單價同比繼續走低，交易量同比增長17%。

二季度，外賣銷售約佔百勝中國餐廳收入的45%，同比提升7%。其中，外賣爲肯德基最大銷售來源，佔比45%，同比提升7%。外賣收入佔比的提升，也導致百勝中國外賣人工成本上升，二季度其人工成本同比增長0.9個百分點。（21經濟網）

｜點評｜外賣大戰刺激不少門店爆單，也帶動百盛旗下肯德基、必勝客的銷量增長。大額補貼下，部分餐飲訂單的外賣價格遠低於堂食價格。肯德基的客單價能夠實現微增，或還是因爲百盛對待補貼的態度比較審慎，儘量避免單純以低價換取訂單量，保護了自身價格體系和利潤空間。必勝客的客單價繼續下滑，應該是其策略調整所致，目前必勝客正嘗試以小量、低價產品開拓大衆市場。

百勝的外賣訂單大多通過自有渠道獲得，並且作爲大型連鎖品牌，其在與第三方外賣平臺合作時能夠掌握較多議價權。但是對於更多中小商家，通常缺乏與平臺議價的能力，外賣補貼帶來的銷量增長下，大多數商家可能還是面臨利潤滑坡風險。

互聯網大廠密集啓動校招

8月6日消息，國內互聯網巨頭騰訊、阿里巴巴、字節跳動相繼宣佈啓動2026屆校園招聘，騰訊提供五大類70餘種崗位，阿里巴巴和字節跳動分別計劃招聘超7000人以及超5000人。其中AI相關崗位佔比顯著提升，例如阿里校招中，AI崗位佔比高達6成，顯示出行業對人工智能領域人才的旺盛需求。

智聯招聘數據顯示，2025年春招首周，人工智能工程師以21319元的平均招聘月薪領跑職業第一。麥肯錫報告更是預測，到2030年，中國對AI專業人才的需求預計將達600萬人，而人才缺口可能高達400萬人。在此背景下，大廠們紛紛提前佈局，加大招聘力度，以搶奪優質人才。（綜合財聯社）

｜點評｜每年的校招都是企業集中補充年輕血液的重要渠道，今年互聯網大廠明顯傾向於招募AI類人才。今年多數科技企業的AI業務對內削減成本，對外提升業務規模，增強了企業們強化AI投入的決心。科技企業們不光是在AI基建中持續發力，對於相關人才的招募也是重中之重。AI技術仍在快速迭代期，AI行業內的科研類人才成爲香餑餑。

不同於很多曇花一現的科技類概念，AI行業的商業邏輯正在逐漸清晰，本輪擴招的AI方向崗位中，存在的機遇遠大於風險。不過，除了AI相關業務線外，互聯網大廠暫時尚未迎來新一輪的全面擴張期，除AI外的其他專業畢業生想要進入大廠的難度加大。

大疆推出首款掃地機器人

8月6日，大疆推出首代掃地機器人DJI ROMO系列，這是大疆首次從空中智能領域拓展到家庭清潔場景。DJI ROMO系列首次對外發布三款機型，國內市場售價分別爲DJI ROMO S 4699元、DJI ROMO A 5399元及DJI ROMO P 6799元。大疆方面表示，團隊在研發過程中也對包括機械臂在內的各種技術路徑進行了驗證和探索，發現許多所謂的“創新”功能，不僅未能顯著降低用戶干預率，反而因結構複雜化帶來了額外的故障隱患和維護負擔，且使用還存在一定的侷限性。

據QYResearch的調研報告顯示，全球範圍內掃地機器人生產商主要包括iRobot、科沃斯、小米、石頭、雲鯨等。2023年，全球前五大廠商佔有約61%的市場份額。（澎湃新聞）

｜點評｜無人機巨頭大疆跨界做掃地機器人，着實讓人有些意想不到。大疆在無人機領域積累了豐富的技術儲備，視覺感知、路線規劃等現成的技術完全可以運用在掃地機器人中，在研發領域大疆具有一定優勢。掃地機器人已經被市場廣泛接受，滲透率較低，大疆無人機產品獲得了大量中高端客戶青睞，在此基礎上進軍掃地機器人市場，看起來大有可爲。

不過，掃地機器人市場目前十分擁擠，產品反覆迭代後，在功能上已經較爲完善。各家企業將大量經費用在了廣告推廣上面，增收不增利成爲行業內的普遍現象。不過，廣告推廣並非大疆的強項，能否在掃地機器人市場中分得一塊蛋糕還很難說。

週四滬指再創年內新高

8月7日，市場全天震盪分化，滬指再創年內新高，創業板指調整。滬深兩市全天成交額1.83萬億，較上個交易日放量914億。盤面上，市場熱點較爲雜亂，個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌。從板塊來看，稀土永磁概念股午後爆發，半導體板塊震盪走強，醫療器械概念股一度衝高，下跌方面，創新藥概念股展開調整，保險、銅箔、光伏等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3639.67點，漲0.16%，成交額爲7497億元；深成指報11157.94點，跌0.18%，成交額爲10758億元；創指報2342.86點，跌0.68%，成交額爲5522億元。（新浪財經）

｜點評｜滬指再創年內新高後，市場對於行情的展開有些猶豫。從板塊上看，特朗普表示將對半導體徵收100%關稅，國產替代預期再起，再加上借殼上市等傳聞炒作，半導體板塊延續漲勢。海關總署數據顯示，7月稀土出口量減價增，臨近午盤稀土板塊由跌轉漲，午後快速拉昇。

時隔十年，A股融資融券餘額再次突破2萬億。部分老股民想起了2015年的行情走勢，彼時兩融突破2萬億不久後市場就開啓了大幅調整。十年過去A股早已不可同日而語，兩市市值和個股數量都極大擴容，日均2萬億左右的成交量都難以使市場個股集體拉昇。不過，A股整體確實已經從估值窪地中走出，正在向中高估值階段發展。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

中東正崛起爲鏈接歐亞非的戰略樞紐。10月15日—10月22日，與激盪商學走進阿聯酋與沙特，對話政策與產業核心，聚焦能源、科技合作，探索中國企業突圍中東的新路徑。

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