中國iPhone銷量罕見增長，羅馬仕迴應表示沒有倒閉 | 財經日日評

美國6月非農新增就業14.7萬人超預期

7月3日，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國6月非農就業人口增加14.7萬人，預期10.6萬人，4月和5月非農就業人數合計上修1.6萬人。具體來看，州和地方政府就業的顯著增長，私人部門就業僅增加7.4萬人，創下去年十月以來的最低增幅，這主要歸因於醫療保健行業的招聘放緩。

在媒體調查的79位經濟學家中，只有加拿大豐業銀行的Derek Holt一人預測到了更高的數字（16萬人），其餘所有預測值均低於14.7萬人。此次報告失業率的下降或許更令人意外。六月美國失業率從4.2%降至4.1%，不僅打破了市場預期升至4.3%的預測，也遠低於美聯儲近期上調的4.5%失業率估值。（華爾街見聞）

｜點評｜美國6月的就業數據再次出現“打架”的現象，非農就業數據與週三公佈的ADP就業數據（俗稱“小非農”）大相徑庭。從非農就業數據來看，超預期的原因主要是政府部門新增就業崗位的帶動。6月美國多數學校學年結束，爲開設暑期班、夏令營等活動需要外聘教師，校園設施的維修清潔也需要僱傭臨時員工，教育領域就業崗位季節性增加，助力6月非農數據意外走高。

6月非農數據顯示，私營企業招聘需求降低，與只統計私營企業就業狀況的ADP數據釋放出的信號一致。值得注意的是，由於今年美國政府人員減少，各項經濟數據的調查人員數量略微下降，導致數據中需要通過模型預估的比例增多，數據與真實情況的偏差度有所加大。無論如何，6月非農數據的公佈，都爲美聯儲7月繼續暫停降息提供了支撐。

北京加快推動AI+醫藥健康創新發展

7月4日，北京市印發《加快推動“人工智能+醫藥健康”創新發展行動計劃（2025—2027年）》。其中提到，依託國家實驗室、新型研發機構等創新主體，研究適用生命科學領域的人工智能基礎理論和算法，利用人工智能技術探索揭示生命本質規律、致病機制的新方法、新工具，突破人工智能虛擬細胞、醫學數字孿生、DNA存儲等技術，加速生命科學基礎理論和前沿技術創新。探索認知智能、類腦智能、超級智能等前沿技術在醫藥健康領域的應用研究。

《計劃》中表示，到2027年，構建形成北京市“人工智能+醫藥健康”創新和應用並舉的產業生態體系，基本建成具有國際影響力的“人工智能+醫藥健康”創新策源地、應用高地和產業聚集區。（財聯社）

｜點評｜人工智能技術在很多行業內都展示出了不小的潛力，特別是在醫藥健康行業內，人工智能已經參與到了行業內前沿技術的研發當中。例如模擬人腦神經元結構的類腦智能技術，可以模仿生物腦機制，幫助醫學界更好地瞭解腦部患病時的異常活動。類腦智能技術的完善，不僅需要人工智能行業的技術突破，還需要腦醫學界的支持。

除了前沿醫療技術外，人工智能不像人類，具有強烈的主觀意識，受過往經驗影響較深。因此，在協助醫生診斷，爲患者制定個性化治療方案等方面可以起到輔助作用，提高醫生效率。《計劃》希望將北京的AI、醫療資源整合，爲兩個行業帶來更多可能性，鞏固北京在AI與醫療領域的技術地位。

前5月支持科創減稅降費退稅超6000億

7月4日消息，國家稅務總局最新公佈數據顯示，今年前5個月，現行支持科技創新和製造業發展的主要政策減稅降費及退稅達6361億元。其中，高新技術企業減按15％稅率徵收企業所得稅等支持培育發展高新技術企業和新興產業的政策減稅1407億元，先進製造業企業增值稅加計抵減等支持製造業高質量發展的政策減稅降費及退稅4158億元。

國家稅務總局公佈的增值稅發票數據顯示，前5個月，高技術產業銷售收入同比增長14.2%，明顯快於全國總體增速。數字經濟核心產業同比增長10%，全國企業採購數字技術金額同比增長9.7%，反映數實融合有序推進。（界面新聞）

｜點評｜企業稅收構成國家財政收入的重要組成，相關政策也是調節產業經濟結構的有力工具。一般而言，面向科創企業和高技術製造業的稅收優惠，既包括對重點行業企業的整體覆蓋，也包含對企業內部具體研發費用的加計扣除。在大方向上，對新質生產力發展和製造業轉型升級起到了引導作用，微觀層面也能夠實際讓利於企業，降低企業的研發成本，減輕技術投入的包袱。

財政緊平衡狀態下，稅收優惠政策或會在一定程度上加劇財政負擔。但從長遠而言，產業和企業的發展將爲經濟注入持久活力。在培育產業和企業上，政策制定也需要摒棄急功近利的短視思維，建立耐心，提供持續支持。

羅馬仕迴應表示沒有倒閉

7月1日7月4日消息，“羅馬仕倒閉”話題近日衝上微博熱搜第一，羅馬仕官方微博發佈消息稱：“沒有倒閉，感謝關心。定將努力解決所有朋友、用戶及合作伙伴的一切問題。”此前，羅馬仕發佈消息，將召回2023年6月5日—2024年7月31日期間製造的部分羅馬仕ROMOSS牌移動電源三款產品共計491745臺。除了羅馬仕外，安克等知名品牌也先後大規模召回充電寶產品，引發了充電寶行業信任危機。

天眼查顯示，近日，羅馬仕關聯公司深圳羅馬仕科技有限公司發生工商變更，雷社杏卸任法定代表人、董事、經理，由雷杏容接任，此次變更不足三個月。（21經濟網）

｜點評｜羅馬仕曾經是充電寶行業的國民級品牌，這次因質量問題召回大批充電寶，不僅斷送了自己的口碑，也引發了行業巨震。存在自燃隱患的充電寶就像隱形炸彈，沒有消費者能夠承受這種風險。觸碰這樣的安全紅線，是羅馬仕自己在發展路上埋了雷。如今這顆雷爆了，羅馬仕首先要做的還是儘可能處理好產品召回和售後事項，爲自己的錯誤買單。

對此，企業應該有所警覺，展開業內自查，嚴格產品的質量標準，這在長遠看是有必要的，也有益的。此外，這次充電寶事件還牽涉到上游供應商的材料質量問題，低價無序競爭帶來的一系列惡果正在顯現，其影響可能遠超單一行業。

中國iPhone銷量兩年來首次同比增長

7月4日消息，行業研究機構Counterpoint Research的數據顯示，今年二季度，iPhone在中國的銷量同比增長了8%。這是蘋果自2023年第二季度以來，首次在中國實現銷量增長。Counterpoint表示，5月份以來促銷活動提振了蘋果公司的銷售業績。今年5月，國內主要電商平臺進行了電子產品促銷，蘋果最新產品iPhone 16因而獲得售價折扣。同時，蘋果還提高了部分iPhone的以舊換新活動中的舊機價格。

數據顯示，華爲第二季度的銷售額同比增長了12%。第二季度，華爲是中國市場份額最大的公司，其次是vivo，第三位是蘋果。（財聯社）

｜點評｜疊加“國補”和“618”活動的重重優惠後，iPhone在中國地區低迷的銷量終於有所回暖。iPhone新款手機價格越來越貴，頂配機型的價格超過萬元。價格節節攀升，手機功能卻沒有多少有新意的提升，更多的是硬件配置上的升級。然而，包括iPhone在內，各家手機廠商的旗艦機性能早已脫離用戶“夠用”的需求，iPhone此前偏高的價格讓很多果粉都望而卻步。

萬元的iPhone可能有諸多缺點，大幅降價後的iPhone則讓消費者直呼“真香”，iPhone常年積累的品牌形象和獨特的生態系統仍然具有一定優勢。不過，未來蘋果的價格調整空間或將逐步收窄。無論是將產業鏈移回美國的想法，還是美國向全球廣泛加徵關稅，都會使蘋果產品成本上升。下一代iPhone如果在功能上沒有決定性創新，蘋果可能將在保銷量和保利潤之間，作出艱難的抉擇。

部分銀行經營貸利率最低可達2.68%

7月3日消息，包括中國銀行、建設銀行、招商銀行在內的多家大型銀行相繼推出年化利率3%左右的純信用經營貸產品，利率水平較前期明顯下探。其中，有客戶稱，招商銀行通過發放利率優惠券等方式，對部分優質客戶提供最低2.68%的特惠利率。值得注意的是，消費貸市場仍存在變相的價格競爭。部分銀行通過與地方政府合作開展貼息活動，或默許一線客戶經理以個人補貼等方式，實際突破利率監管要求。

華南地區某銀行從業人士表示，現在監管有要求，消費貸不能內卷，但是經營貸仍存在操作空間。各商業銀行正着力在風險可控的前提下，通過差異化定價策略拓展經營貸業務。（第一財經）

｜點評｜爲爭奪新增貸款，各家銀行手段盡出，甚至不惜冒着虧本的風險開展貸款業務。近幾年國內經濟上行壓力增大，不少企業經營陷入困難，導致各家銀行的經營貸不良率快速攀升。在這種背景下，銀行本應該提升經營貸利率，覆蓋未來可能出現的更多違約情況。但在貸款業務增長緩慢的壓力下，部分銀行不得已選擇降低利率、提高額度、放寬貸款審覈，試圖吸引更多客戶。

降低實體經濟融資成本，給更多有需要的企業以金融支持，幫助他們渡過難關看起來雖好，可銀行的資金也是有成本的。大銀行帶頭降低貸款利率，小銀行只能跟進，未來壞賬率提升後，抗風險能力更強的大銀行或許只是面臨短期虧損，小銀行則有可能被壞賬拖垮。各行各業內“反內卷”的聲音日益高漲，銀行業或許也該及時跟進。

國際咖啡協會稱咖啡荒將在三年內緩解

7月4日，國際咖啡組織（ICO）執行董事瓦努西亞·諾蓋拉在巴西的行業活動上表示，隨着創紀錄的高價刺激咖啡種植園擴大生產，全球咖啡市場連續的嚴重短缺可能會在2026年結束，這主要將取決於巴西、哥倫比亞和越南等主要咖啡產區的天氣情況。

據ICO近期公佈的數據來看，近幾個月來，全球咖啡短缺局勢已經出現緩解跡象。今年5月，全球經認證的咖啡庫存環比增加28.1%，表明咖啡主產國與貿易商在此前的高位價格刺激下加快出貨與備貨節奏，市場流動性明顯提升。倫敦羅布斯塔咖啡期貨價格也從今年4月開始出現明顯回落。（財聯社）

｜點評｜全球咖啡主產地在過去兩年都遭遇到了乾旱、高溫等極端天氣的侵擾，咖啡產量大減，全球供應缺口加劇，咖啡價格此前一路飆升。高價刺激下，全球咖啡貿易商都傾向於高價甩庫存，咖啡主產國也紛紛增加了咖啡種植園的面積。這些積極變化抑制了咖啡市場的炒作風氣，使咖啡期貨價格高位回落。不過，今年巴西仍有可能遭遇霜凍風險，咖啡期貨價格仍在相對高位徘徊。

如果未來幾年天氣狀況良好，在增產的背景下，全球咖啡供需有望重歸平衡。這兩年全球咖啡價格高企，讓全球咖啡店焦頭爛額，卻爲中國雲南咖啡出口提供了新契機。

週五兩市衝高回落滬指漲0.32%

7月4日，市場全天衝高回落，三大指數漲跌不一，滬指一度漲超1%逼近3500點。滬深兩市全天成交額1.43萬億，較上個交易日放量1188億。盤面上，市場熱點較爲雜亂，個股跌多漲少，全市場超4100只個股下跌。從板塊來看，銀行股再度走強，穩定幣概念股震盪反彈，電力股持續活躍。下跌方面，固態電池概念股展開調整，美容護理、稀土永磁、有色金屬等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3472.32點，漲0.32%，成交額爲5672億元；深成指報10508.76點，跌0.25%，成交額爲8613億元；創指報2156.23點，跌0.36%，成交額爲4205億元。（財聯社）

｜點評｜週五盤中兩市權重股異動拉昇，個股跟隨性較弱，隨着滬指日內衝關失敗，個股情緒反而更加低落。從盤面上看，早盤個股普遍調整，銀行板塊卻逆勢走高。在缺乏消息面配合的情況下，臨近午盤上證50集體走高。從近期盤面反饋來看，指數行情下個股跟隨性都不強，週五同樣未能例外。權重股獨木難支，未能維持漲勢，指數衝高回落後，日內下跌個股數量增加。

本週指數表現良好，然而熱點輪動過於迅速，場內賺錢效應極弱，多數資金都難以享受到指數走高帶來的紅利，市場內出現了“買在3400，套在3500”的調侃聲音。有時候，適度調整反而是行情自然延續的必備條件，特別是在市場缺乏一致性預期時，需要一定的籌碼交換時間以醞釀新的行情。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

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