資金獲利了結，國際金價衝擊3000美元受阻

瘋漲的黃金暫得喘息，失守2900美元關口。

截至2月14日收盤，COMEX黃金期貨跌1.76%，報2893.7美元/盎司；倫敦現貨黃金同步下跌1.66%，至2882.14美元/盎司。

滬金期貨15日夜盤跟跌，收報676.16元/克，下挫約1.78%。

交易人士分析稱，國際金價在上週五歐洲交易時段暴跌，主因是投資者在週末前的獲利了結。此前國際現貨黃金已連續八週上漲，並於2月11日觸及2942.7美元/盎司的歷史高位。技術層面，金價未能有效突破前高，形成"雙頂"形態信號，觸發拋售潮。

期貨持倉方面，資金獲利了結趨勢已持續兩週。美國商品交易管理委員會(CFTC)公佈的數據顯示，截至2月11日當週，投機者所持COMEX黃金淨多頭頭寸減少14659手合約，至215567手。截至2月4日當週，紐約商品交易所COMEX黃金期貨報告多頭持倉減少35799張或6.78%，至492482張。

回顧近期金價走勢，在連漲七週並創下歷史高位後，COMEX黃金期貨價格距離每盎司3000美元僅一步之遙。

南華期貨貴金屬分析師夏瑩瑩對第一財經分析稱，本輪金價大幅上漲主要由美國關稅政策推動。市場對美國可能徵收黃金進口關稅的擔憂情緒不斷升溫，促使套利資金大規模介入，推高了COMEX黃金與倫敦金之間的價差。

今年以來，倫敦現貨金價卻持續低於紐約市場約20美元/盎司。且由於大量黃金被運往美國，倫敦黃金市場出現了短缺現象。據報道，英格蘭銀行的黃金提取需求激增，導致提貨等待時間延長至四周以上。（詳見第一財經此前報道《黃金大遷移，倫敦金庫存月度減少151噸》）。

華泰證券指出，年初至今，倫敦金庫存持續轉移至紐約，COMEX黃金庫存上漲62%，這一行爲導致市場流動性緊張，放大了金價上行動能。短期內，多重因素驅動黃金強勁升值後可能面臨震盪，但升值趨勢拐點未至。中長期看，結構性因素支持黃金資產相對錶現，且隨着對美國財政和經貿風險的擔憂加劇，黃金有望在今後相當長的時期內維持相對強勢。

五礦期貨分析，觀察COMEX黃金期貨後續的持倉變動情況，美元指數的弱化將驅動白銀後續出現"補漲行情"：當前COMEX黃金以及倫敦金的價差已大幅回落，但COMEX03合約持倉量仍處於歷史極值水平。若後續紐約金相較於倫敦金溢價繼續回落， COMEX 黃金近月合約持倉下降至往年同期水平，則黃金將存在較大回調風險。

夏瑩瑩提醒投資者，儘管金價有望繼續上漲至3000美元/盎司，但投資者需關注關稅政策實際落地情況，以及現貨市場緊缺程度緩和帶來的回調壓力。此外，美聯儲貨幣政策走向也將影響黃金估值，投資者應密切關注市場動態。