中銀國際：升周大福(01929)目標價至13.8港元 維持“買入”評級

智通財經獲悉，中銀國際發佈研報稱，周大福(01929)2025財年淨利潤雖同比跌9%，仍較市場預期高7%，反映金價強勁對其毛利率的正面貢獻。該行認爲其股息(26財年6.4%)具吸引力;維持“買入”評級，目標價由11.2港元升至13.8港元。

報告指，集團近期的同店銷售已有改善，反映消費者在目前的週期下更願意購買黃金，以及集團的策略成功，包括提供更多固定價格的黃金產品，以及專注於門店的銷售效率;該行料集團的銷售將於2026財年逐漸恢復。報告又指，雖然集團表現仍然受金價波動及潛在的對衝盈利或損失所影響，但根據管理層的預期，影響幅度將小於2025財年。

本文源自：智通財經網