中信建投：4月行業配置建議圍繞兩條主線進行

中信建投研報稱，展望4月，預計市場仍以震盪爲主，方向上將圍繞一季報較好的方向逐步展開。宏觀方面，1）特朗普加稅將於4月2日落地，對於行業的具體政策以及對我國經濟的實際影響都需要重新評估；2）一季度宏觀經濟數據將逐步披露，從1—2月數據來看，經濟開始有所改善，但幅度不大，且1—2月工業企業利潤數據依然承壓。3）月底中央政治局會議有望對後一階段經濟運行繼續出臺託底政策，尤其特朗普關稅落地後或對我國出口造成一定波動。4月行業配置建議圍繞兩條主線進行，一條一季報較好的方向，包括電子、AI、風電、工程機械、有色、軍工（分化）、創新藥等，另一條考慮到海外的不確定性以及4月中下旬業績風險，防禦性板塊繼續推薦高股息方向的，銀行、家電、運營商、電力等。中長期持續看好恆生科技、恆生消費等低估值有業績的方向。此外，科技產業若有進一步突破，或帶來行業配置新一輪的巨大投資機會。