中國突圍+東南亞領跑，極兔交出2億美元利潤成績單

今年財報季，各家快遞企業的成績單備受市場關注。這不，憑藉亮眼的業績表現，極兔率先交出成績單——首次實現全年扭虧爲盈，東南亞市佔率攀升至28.6%，中國業務包裹量增速更是跑贏行業均值。

這份"早產"超預期的財報，透露出三個關鍵信號：盈利拐點確立、中國+東南亞市場雙輪驅動、數智化生態成型。市場不禁要問：在物流行業激烈洗牌的當下，極兔未來成長空間還有多大？

一、極兔首次扭虧爲盈

3月5日，極兔公佈2024年全年業績，全年收入達到102.6億美元，同比增長15.9%。2024年，極兔總包裹量同比增長31%至246.5億件。核心業務快遞服務收入爲99.8億美元，同比增長23.4%。

縱觀極兔整個財報，有三大亮點備受關注：

亮點1：全面盈利轉正，遠超預期。2024年，極兔所有盈利指標全面轉正，經調整淨利潤約2億美元，遠超市場預期，這顯示了公司盈利能力的顯著提升和財務健康狀況的改善。

亮點2：核心快遞業務收入大幅增長。核心業務快遞服務收入爲99.8億美元，同比增長23.4%，這表明極兔在快遞服務領域保持了強勁的增長勢頭，市場份額和競爭力不斷提升。

亮點3：東南亞與中國市場雙輪驅動顯著。在之前我們的文章中就曾經反覆強調，東南亞與中國雙輪驅動對於極兔的重要意義，在東南亞市場，極兔連續五年位居第一，在中國市場，業務首次全年利潤轉正，這顯示了極兔在關鍵市場的領先地位和持續增長的能力。

二、跑贏行業超預期的極兔到底該怎麼看？

面對着這份亮點頻出的財報我們到底該怎麼看分析呢？透過極兔的成績單我們又能夠看到怎麼樣的發展潛能？

首先，盈利指標全面轉正，業績表現可圈可點。縱覽整份財報，我們可以看到，當前極兔交出的成績單呈現出全面向好的態勢。從營收角度來看，實現了兩位數的增長。在物流產業競爭日益白熱化，市場飽和度逐漸提高的今天，能取得這樣的營收增長速度殊爲不易。這表明極兔在市場拓展方面成效顯著，無論是在客戶獲取還是業務量增長上，都找到了行之有效的方法。其不僅穩固了既有客戶羣體，還成功吸引了新的客戶，無論是電商客戶還是個人客戶，都對極兔的服務有了更高的認可度，進而推動業務量穩步攀升，帶動營收的快速增長。

更爲關鍵的是，盈利指標也展現出全面向好的態勢。各項成本得到有效控制，運營效率大幅提升。在快遞行業，成本控制一直是影響盈利的關鍵因素。這種指標的表現體現出極兔相當穩健的基本盤。穩健的財務表現對於極兔的長期發展至關重要。一方面，盈利爲企業提供了充足的資金流，使其能夠加大在基礎設施建設、技術研發、市場拓展等方面的投入另一方面，良好的財務狀況也增強了投資者和合作夥伴對極兔的信心，爲極兔的可持續發展奠定堅實的基礎。

其次，打通內外任督二脈，形成完善的境內外一體化生態。如果說財務業績是發展的燃料，那麼業務的基本盤則是增長的基石。

從國內市場來看，極兔已經打通了物流產業的毛細血管。農村市場一直是快遞行業的難點，由於地域分散、人口密度低等原因，導致配送成本居高不下。然而，極兔敢於啃下這塊硬骨頭。極兔快遞網絡服務覆蓋超過國內 99% 的縣區級城市，覆蓋全國行政村數量超過 23 萬個。這意味着極兔的服務觸達了中國最基層的地區，將物流服務延伸到了廣大農村消費者的家門口。極兔農特專線的建設更是一大亮點。其已經覆蓋全國超過 200 個區縣，涉及超過 200 類農特產品。這一舉措不僅解決了農產品上行的物流難題，幫助農民將優質的農產品推向全國市場，爲極兔自身開拓了新的業務增長點。

從國際市場來看，國內與東南亞早已形成了極兔的雙翼驅動格局，並且這個格局還在不斷完善。在東南亞，極兔深耕當地市場，市場份額較 2023 年提高 3.2 個百分點至 28.6%。作爲東南亞市場份額最高的快遞企業，極兔已在當地牢牢紮根，領先市場優勢明顯，再結合不斷擴展的中東、拉美的佈局，極兔的全球生態日漸形成。截至 2024 年底，極兔在全球共計擁有約 19100 個網點、238 個轉運中心、超 11900 輛幹線車輛、超過 6600 輛自有幹線車輛。如此龐大的物流網絡基礎設施，爲極兔在全球範圍內的業務拓展提供了堅實的保障。無論是國內還是國際市場的貨物運輸，極兔都能夠高效、快速地完成。

可以說，在別的快遞企業還在紮根國內試水出海的時候，極兔已經形成了國際國內的雙循環生態系統。這種雙循環生態系統使得極兔能夠充分利用國內和國際兩個市場的資源，實現優勢互補。國內市場的龐大業務量可以支撐其在國際市場的前期投入，而國際市場的經驗和資源又能反哺國內業務的發展，此時的極兔就像已經打通任督二脈的武林高手，具備了向更高層級挑戰的能力。

第三，創新驅動未來，迎接數智化風口。在全面向好的財務表現與雙循環生態系統的基本盤的支撐下，極兔也沒有忽視創新的力量。當今時代，唯一不變的唯有變化本身，在 AI 帶來的百年未有之大變局之中，極兔全面發力打造數智化發展體系。

在基本層方面，極兔自建算力雲，通過高度可遷移技術支撐形成了強有力的技術底層。這一舉措爲極兔的數字化轉型提供了堅實的基礎。在此基礎上，極兔構建起以AI驅動的技術中臺，爲公司的業務發展提供了強大的技術支持。

在應用層方面，去年 10 月極兔江蘇寶應智慧供應鏈產業園正式啓用運營。該產業園運用了一系列先進的技術，實現了物流運作的智能化和自動化。在分揀環節，採用了先進的自動化分揀設備，結合 AI技術大大提高了分揀效率。在倉儲環節，利用智能倉儲管理系統，實現了庫存的精準管理和貨物的快速出入庫。結合在無人車、無人機方面的應用，極兔的創新驅動架構也日趨完善。極兔還自主研發了JMS系統平臺，通過這一平臺可以合理規劃包裹的線路、配置運輸和網絡資源、管理複雜的財務流程、跟蹤和監控包裹的全生命週期等，實現全方位的突破。

可以說，極兔此次扭虧爲盈，跑贏行業預期，充分體現了其戰略驅動力，未來，隨着其雙循環生態系統的進一步完善和創新驅動的持續深化，極兔有望在物流行業中佔據更加重要的位置，成爲更值得資本市場期待的公司。