指數化時代差異打法，公募爆發式佈局指增基金，力爭業績與品牌雙贏

財聯社8月12日訊（記者 李迪）今年以來，公募基金在指數增強領域的佈局明顯加速。

部分近一年新入局者在爆發式佈局指增產品，如華商基金、泓德基金等。一些多年前就佈局指增領域的公募，也在今年明顯加速了產品發行節奏，如博道基金。

市場向好時，主動管理更易捕捉超額收益，新入局的公募機構也更有希望通過指增產品的好業績來打出品牌力。

而公募機構近期加速佈局指增產品，一方面是爲了抓住被動投資的發展機遇，另一方面也是爲了搶佔牛市先機。市場向好之際，多隻今年成立的指增產品的收益已超20%，並實現了可觀超額收益。

公募“爆發式”佈局指增產品

隨着被動投資的發展趨勢，多家專注主動管理的公募也在積極佈局。

爲了避免與巨頭在被動投資領域直接競爭，在發展被動投資業務時，許多公募選擇以指數增強基金爲切入點。

以華商基金爲例，該公司於2024年發行首隻指數增強產品——華商中證A500指數增強。今年以來，該公司繼續完善產品線，爆發式佈局多隻指增產品，如華商中證500指數增強、華商中證800指數增強等。

華商基金還積極佈局科創板指增產品，今年以來已有上證科創板綜合指數增強、華商上證科創板100指數增強兩隻產品成立。此外，華商滬深300指數增強也正在發行中。

除華商基金外，泓德基金也在積極佈局指增產品。該公司今年首次入局指增領域，近半年已有三隻產品成立，分別是泓德上證科創板綜合指數增強、泓德中證500指數增強、泓德中證A500指數增強。

部分外資公募也於近一年首次入局指數增強領域，未來或將有更多佈局。同花順數據顯示，貝萊德2024年底和2025年初，分別有貝萊德滬深300指數增強、貝萊德中證A500指數增強兩隻產品成立。路博邁也於今年成立首隻指增產品——中證A500指數增強。

在多年前就已入局指數增強領域的公募機構中，部分機構在今年明顯加快了這類產品的發行節奏。

以博道基金爲例，今年以來該機構共有四隻產品成立，分別是博道上證科創板綜合指數增強、博道中證800指數增強、博道中證A500指數增強、博道滬深300指數量化增強。今年成立指增產品的數量超過2019年至2024年間的總和。

AI加持，指增產品超額收益顯著

公募機構積極佈局指數增強基金，一方面是爲了抓住被動投資的發展機遇，另一方面也是爲了搶佔牛市佈局的先機。

在市場環境向好時，主動管理更能捕捉超額收益，其優勢與吸引力也更爲突出。此時大舉佈局指數增強基金，更有希望發揮公募的主動管理優勢獲取超額收益，也更有希望在指數增強領域打造出品牌力。

截至8月11日，成立於5月底的華商上證科創板綜合指數增強A的成立以來收益達21.88%，且已實現5%以上的超額收益；成立於6月中旬的華商中證500指數增強A的成立以來收益超18%，且已實現6%以上的超額收益。

此外，萬家中證2000指數增強A、國泰君安上證科創板綜合價格指數增強A等今年成立的基金也已實現成立以來收益超20%。

一方面，股市環境有利於指數增強積極實現亮眼收益，另一方面，AI技術的支持也有助於指數增強基金的投資，爲公募佈局指增領域提供助力。

以華商基金爲例，該機構就運用AI技術，構建“大模型機器人”，將機器學習應用於價量數據挖掘，實現多模型協同優化。據該機構介紹，公司投研團隊採用量化多因子選股框架，以超300個因子爲核心，通過“主觀邏輯+人工挖掘”主導因子挖掘，形成挖掘、合成、回測、優化與風險控制體系。