直擊業績會｜金科股份：管理人已經啓動破產服務信託招募和遴選，將進一步聚焦川渝、京滬等高能級城市

“26億元是重整投資款，與債務償還不構成直接置換關係。”

5月29日，金科股份（*ST金科，SZ000656，股價1.51元，市值80.63億元）舉行2024年度線上業績說明會，董事長周達、總裁楊程鈞、副總裁兼財務負責人宋柯、副總裁兼董秘張強，以及金科產業投資人品器資管董事長馮侖、CEO李根等出席。

針對投資者對公司重整清償情況的問題，管理層表示，金科股份的債務化解絕非“26億元償還千億元”的簡單算術，而是通過風險投資定價、資產信用釋放及業務模式重構實現的系統性重生。

據悉，重慶市五中院已於5月10日及11日裁定批准金科股份及重慶金科的重整計劃並終止重整程序，正式進入執行環節。

迴應“26億元償還千億元債務”傳聞

年報顯示，2024年金科股份營業收入爲275.55億元，同比下降56.43%；歸母淨利潤爲-319.70億元，同比下降266.11%。

管理層表示，這主要受地產銷售及結轉規模下滑、審慎計提存貨跌價準備、財務費用大幅增加、被動折價處置資產形成損失等多方面因素影響。但“2024年公司堅持穩定生產經營和推進風險化解兩手抓，公司各方面總體保持穩定”。周達表示，下一階段公司將全力同步推進重整計劃執行和企業轉型升級發展。

據其透露，目前重整投資人已按時超額繳納一期、二期履約保證金共計約14億元，剩餘部分預計也將早於協議約定時間繳納完畢。與此同時，管理人已經啓動破產服務信託的招募和遴選工作，計劃於6月初召開評審會議，並在後續根據需要劃轉公司股權、有序推進信託平臺的搭建。

針對近期“金科股份用26億元還1000多億元債務”傳聞，管理層坦言，“這存在重大誤解，這26億元並非直接用於償債的現金，而是重整投資人入股公司的對價”。公司引入戰投，進行司法重整，與1000多億元債權達成和解，並提供了現金+股票+信託等資源，從而避免了破產清算。

“26億元的邏輯，是重整投資人在法院監督下，通過公開競爭、債權人委員會評選的方式中選，其投資本質是看好公司未來的成長價值。”管理層解釋稱，投資人作爲戰略投資者進入金科股份，一是確保公司經營穩定有序，爲債務償還提供良性公司治理結構保障；二是通過資源賦能，提升公司價值；三是盤活核心資產，激發造血功能，從根本上恢復持續經營能力。

“金科股份的債務化解絕非26億元償還千億元的簡單算術，而是通過風險投資定價、資產信用釋放、業務模式重構實現的系統性重生。”

根據重整計劃，金科股份和重慶金科“1+1”將通過設立服務信託，向債權人分配信託受益權份額，來清償債務。

“服務信託設立後，非保留資產不再歸屬於上市公司，與上市公司不再有股權關係，未來也不會再納入金科股份的合併報表範圍。服務信託間接持有900多家下屬子公司股權，並最終由債權人作爲受益人，享有財產性權利，與保留資產相獨立。”管理層表示。

進一步聚焦川渝、京滬等高能級城市

業績會上，馮侖、李根代表產業投資人團隊，回答了投資者關於爲何參與金科股份重整以及未來發展等問題。

“參與金科股份的重整戰略投資，主要是基於三個關鍵判斷。”馮侖表示，一是金科股份有A股上市平臺，並且具備相對較好的重整價值；二是房地產行業正迎來“後開發時代”構建新模式的重大機遇期；三是品器擁有相關細分領域豐富的合作伙伴資源，以及具有創新性的專業人才，有能力幫助金科股份脫困重生。

至於未來發展，產業投資人將新金科定位爲“以科技創新和運營管理爲核心能力的不動產綜合運營商”。

未來新金科會迎來三大變化：一是商業模式的改變，公司已從傳統開發銷售爲主轉化爲開發運營資產管理有機協同；二是核心能力的變化，能力重點將從規模、成本、速度轉變爲品質、坪效和增值；三是業務區域和業務組合的改變，將進一步聚焦川渝、京滬等一線和強二線高能級城市，業務組合由單一住宅開發改變爲開發投資、資管運營並重。

至於此次重整後的上市地位保障問題，產業投資人也表示，將持續做好投資者關係管理，分步驟實施有針對性的市值管理工作，爲新金科引進更多的耐心資本和長線投資機構，改善新金科估值體系。同時，也將積極落實投資款全額繳付工作；快速推動公司董事會改組換屆，優化公司治理結構；與公司現有團隊一起，加快推動新業務體系構建。

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