傳音控股：聚焦中高端佈局與新興市場 加快發展移動互聯、擴品類等業務|直擊業績會

《科創板日報》5月27日訊（記者 唐植瀟） 面對外部競爭加劇與行業週期調整，傳音控股2025年一季度業績下滑，管理層在業績說明會上回應外界關切，重申新興市場與中高端雙線佈局。

財報顯示，傳音控股一季度實現營收130.04億元，同比下降25.45%；歸母淨利潤4.90億元，同比下降69.87%；毛利率跌至19.97%，爲近年來新低。

在今日（5月27日）下午舉行的業績說明會上，傳音控股董事長竺兆江表示，“公司未來將持續推進手機業務穩健拓展，強化中高端產品突破”，並表示“深耕非洲市場是公司的長期戰略”。

從2025年一季度數據來看，傳音控股尚處於傳統板塊盈利表現走弱、新業務協同初步成型的過渡階段。傳音控股能否在穩定基本盤的同時，實現中高端產品與數字服務的持續放量，將成爲市場關注的重點。

業績下滑，傳音控股押注高端和新興市場

傳音控股一季度營收與利潤同比下滑。

在業績會上，傳音控股董事長竺兆江迴應稱，受市場競爭以及供應鏈成本綜合影響，該公司2025年一季度營業收入及毛利額有所減少。“未來我們將根據動態變化作出調整，保持財務健康的毛利水平。”

針對投資者關於股價與盈利趨勢的提問，竺兆江表示，該公司將繼續推進手機業務穩健拓展，同時加快發展移動互聯、擴品類等業務。

面對主力市場增長趨緩與競爭加劇，傳音控股正加快推動產品結構調整，強化中高端產品佈局與OS生態協同。

竺兆江在業績說明會上稱，“公司未來將持續推進手機業務穩健拓展，強化中高端產品突破。加大研發投入，在影像、AI、充電等技術維度打造核心產品差異化能力。例如，在影像技術領域，公司通過研發Universal Tone人像技術、AI視頻編輯技術和AIGC人像造型技術等，儘量滿足用戶個性化影像需求。”

據悉，傳音控股旗下手機已搭載基於Android系統二次開發的操作系統傳音OS，並圍繞系統構建包括應用商店、廣告分發平臺、手機管家等自研應用矩陣。針對新興市場的網絡與設備環境，傳音控股佈局了多項自研技術能力，包括流量節省、弱網連接、內存融合、小語種語音識別、AI降噪與畫質增強等。

“公司將拓展移動互聯內容生態建設，提供多元的數字化用戶產品。”傳音控股方面表示。

傳音控股仍將新興市場的結構性替代需求視作長期增長基礎。

竺兆江在業績說明會上表示，目前新興市場國家仍處於“功能機向智能機切換”的市場發展趨勢中，功能機換智能機仍然是新興市場驅動智能機市場增長的一個重要因素。”

他認爲，相比中國、歐美等成熟市場，非洲、南亞、東南亞、中東與拉美等國家的智能機滲透率仍處低位，疊加人口紅利與區域經濟復甦，有望延續對基礎型智能終端的增量需求。

迴應小米等品牌“複製式入場”

非洲一直是傳音控股的主力市場。根據Canalys（現併入Omdia）數據，2025年一季度非洲智能手機出貨量同比增長6%，實現連續第八個季度正增長，但傳音控股作爲該區域頭部品牌，出貨量同比下降5%。

Canalys（現併入Omdia）首席分析師Manish Pravinkumar認爲，傳音控股的領先模式正在被快速模仿，其所依賴的“全國級分銷商—區域批發商—本地微型零售”三級渠道架構已被對手複製，而後者在配置、設計與營銷方式上更具吸引年輕用戶的優勢。

Canalys在最新一期（2025Q1）非洲智能手機市場研報中稱，小米在埃及和尼日利亞取得顯著突破，同比出貨增長32%，其Redmi A系列和14C等機型具備高配置與定製價格雙重優勢；榮耀則依靠與運營商合作推動5G捆綁方案，在南非市場實現283%的同比增長。三星在大衆市場段亦有佈局，其A06和A16兩款中低端產品佔據其在非洲出貨量的六成。

Manish補充稱：“非洲市場的持續數字化推進也加快了用戶對更高規格設備的接受度，尤其是在南非、埃及等政策相對穩定、運營商活躍的國家。相比之下，傳音控股仍需應對中高端產品滯後、品牌形象下沉與年輕用戶流失等挑戰。”

業績會上，對於“小米、真我Realme等品牌在非洲市場加碼佈局是否對公司構成壓力”時，傳音控股董事長竺兆江迴應稱：“深耕非洲市場是公司的長期戰略。根據IDC數據統計，在非洲智能手機市場，2019年公司智能機的佔有率爲36.9%，自2020年起首次站上40%，並已連續5年超過40%，排名第一。”

面對小米、真我Realme等品牌在非洲市場的加速佈局，傳音控股在業績說明會上強調其生態協同優勢作爲應對策略。

竺兆江認爲，傳音控股在手機業務上的長期積累，正爲移動互聯網業務及家電、數碼配件等擴品類提供流量和渠道支持。“通過用戶間的口碑營銷和良好互動，公司‘手機+移動互聯網服務+家電、數碼配件’的商業生態模式已初步成型，從而進一步強化了公司的競爭優勢。”