鄭眼看盤丨“降息”消息襲來，A股普漲

週二A股溫和上漲，截至收盤，上證綜指漲0.38%至3380.48點；深綜指漲0.84%，創業板綜指漲1.04%，科創50指數漲0.24%，北證50指數漲1.22%。全A總成交額爲12112億元，較週一的11189億元有所放大。

部分大消費類個股領漲，如盲盒經濟、寵物經濟、美容等。此外，文教、日用化工、倉儲物流、互聯網、醫藥等表現也相對較強。下跌個股較少，交通設施、化纖、航空等板塊稍有下跌。

隔夜美股微漲；週二港股上漲，恆指上漲1.49%，恆生科技指數上漲1.15%。首日掛牌的寧德時代H股表現良好，該股收盤報306.20港元，較發行價263港元上漲了16.43%。

匯市方面，上週衝高回落的美元於本週進一步下滑，週一美元指數跌0.59%，週二於亞歐交易時段暫微跌0.20%左右。

穆迪上週末下調了美國的信用評級，這一度推高了美債收益率，但對美元影響始終較有限。目前在外匯市場，投資者更加看重美國與各國的關稅談判進展。

週二早間有市場消息傳出，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行等宣佈下調部分期限的人民幣存款利率，各期限降息幅度爲5~25個基點。此外，週二公佈的5月各期限LPR利率均下調10個基點。

由A股市場反應來看，市場應對上述各類降息消息做出正面迴應，但並非十分激烈，甚至地產股也未有特別明顯的反應。最近幾個月，市場一直預期財政刺激政策有可能出臺，但該預期因中美關稅摩擦大幅緩和而暫時消失。

預計A股未來仍維持震盪格局，降息所帶來的利好可能較難持續推升A股上漲。當物價低迷時，實質利率就有可能上升，故名義利率的下調所帶來的利好效應就會被對衝掉一部分。

在可預見的未來，個人覺得A股短期內大概率會有些結構性行情，系統性大漲的概率暫時比較低，除非外圍環境大幅改善或國內分配製度、醫療保障、教育等諸多限制消費方面的改革力度大幅增加。

操作方面，建議投資者繼續觀望或調倉，偏好短期操作的投資者不妨暫關注出口型個股機會，偏好中線的投資者不妨更加重視科技股、消費類個股的潛在機會。