鄭眼看盤 | 消息面偏暖，A股、港股齊漲

週二A股上漲，成交量明顯回升。截至收盤，上證綜指漲0.7%至3497.48點；深綜指漲1.34%，創業板綜指漲1.82%，科創50指數漲1.4%，北證50指數漲1.36%。全A總成交額爲14746億元，較週一的12271億元顯著放大。

從行業來看，通信設備、多元金融、礦物製品、元器件、建材、工程機械、互聯網等板塊漲幅領先，電力、船舶、水務、保險等板塊表現稍弱。

隔夜美股三大股指下跌，跌幅均接近1%。週二港股走強，各主要股指漲幅在1%左右。港股相關的消息面應明顯偏暖，香港證監會行政總裁樑鳳儀週二在“債券通週年論壇”上表示，香港證監會一直與內地監管機構積極合作，持續推動將人民幣股票交易櫃檯納入“港股通”。目前，相關的技術準備工作進展順利，力爭近期向市場公佈實施細則。

匯市方面，美元指數週一顯著上漲，然後於週二亞歐交易時段稍有回吐。人民幣匯率週一有所貶值，週二則稍有回升。至週二傍晚時分，離岸人民幣匯率暫於7.172上下波動。

美股的下跌應與隔夜美國總統特朗普公佈的一系列給各貿易伙伴的信函相關，這些信函對14個美國的貿易伙伴加徵了較高關稅。特朗普還簽署了行政命令，將所謂的“對等關稅”實施時間由7月9日推遲到8月1日。

在關稅稅率方面，對於市場相對較感興趣的日本與韓國，特朗普政府在上述信函中稱將自8月1日起對這兩國所有輸美商品各徵25%關稅。另外，信函稱將對馬來西亞、哈薩克斯坦和突尼斯各徵25%關稅，對泰國和柬埔寨各徵36%關稅，對老撾和緬甸各徵40%關稅，對南非和波黑徵30%關稅，對孟加拉國和塞爾維亞徵35%關稅，對印尼徵32%關稅。

上述關稅內容使市場更加擔心美國未來通脹可能會難以控制，最終造成美聯儲較難降息，故美元週一有所上漲。不過，市場同樣也擔心關稅戰或許最終會誘發美國經濟衰退，故美元漲勢未能於週二的亞歐交易時段延續。

在8月1日之前，顯然不能排除美國與其貿易伙伴繼續談判的可能，故上述關稅稅率目前也頂多只是個參考，最終變數仍較大，更何況美國與經濟體量最大的歐盟的關稅談判還未出結果。因此，外部與關稅相關的諸多重大不確定性的出盡應該還有待時日。

從A股這一週多來的量能表現來看，整體情況還算不錯，暗示市場參與資金可能正悄然增加。在資金機會成本日益下降的當下，只要未來消息面未出現較大利空，那麼A股大概率應能延續強勢。操作方面，投資者一般宜繼續持股或加倉。

在持倉品種方面，目前投資者反而應更加謹慎，以免意外地大幅跑輸股指。目前時點已到了中報季，上市公司業績預告也越來越多，這其中必然伴隨着許多個股風險。大家知道，第二季度我國多數宏觀經濟指標並無太多起色，故微觀層面上的公司業績風險通常就會比較大。