證監會：更大力度支持優質未盈利科技企業上市

5月22日，中國證監會首席風險官、發行監管司司長嚴伯進在發佈會上介紹，資本市場在促進資本形成、優化資源配置、實現風險共擔、加速成果轉化等方面，具有獨特的優勢，能夠在“科技-產業-金融”的循環中發揮關鍵樞紐作用。證監會堅持用改革的思維和方法，聚焦服務科技創新和新質生產力的發展，研究提出了一些針對性強、可操作可落地的支持舉措。

在持續優化科技企業境內上市的環境方面。實施更加靈活精準的新股發行逆週期調節機制，把握好新股發行的節奏和規模，健全投資與融資相協調的資本市場功能。持續深化科創板、創業板發行上市制度改革，進一步增強制度的包容性、適應性。繼續發揮好創新試點相關制度的功能，支持優質的紅籌科技企業迴歸境內上市。

在更好統籌發揮各板塊支持科技企業的功能方面。資本市場的各板塊是錯位發展、功能互補的，科創板繼續發揮“試驗田”的作用，堅持“硬科技”的定位；創業板圍繞“三創四新”，服務成長型創新創業企業；北交所支持“專精特新”小巨人企業，打造服務創新型中小企業主陣地，共同覆蓋各類型和各個發展階段科技企業的融資需求。

在精準支持“硬科技”企業上市方面。堅持有爲政府和有效市場的有機結合，更加精準識別、篩選優質的科技企業，對突破關鍵核心技術的科技企業適用“綠色通道”政策。針對科技企業的特點，用好用足現有制度，更大力度支持優質的未盈利科技企業上市，積極穩妥推動科創板第五套上市標準新的案例落地。

在加大力度支持科技企業產業整合方面。繼續落實好“併購六條”，更好發揮資本市場在企業併購重組中的主渠道作用。支持上市公司圍繞科技創新、產業升級進行佈局，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。支持科技型上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等支付工具實施重組，提高輕資產科技型企業重組估值的包容度，推動更多具有示範意義的典型案例落地。

在培育壯大長期資本、耐心資本方面。支持私募股權基金以促進產業整合爲目的依法收購上市公司。優化私募股權基金退出相關的“反向掛鉤”的政策，支持私募股權二級市場基金（S基金）的發展，推動基金份額轉讓業務試點轉常規，擴大基金向投資者實物分配股票試點，促進“募投管退”的良性循環。繼續引導中長期資金入市，持續完善“長錢長投”制度，推動完善長週期考覈機制。

在更好發揮債券市場支持科技創新作用方面。將持續完善交易所債券市場品種結構，大力推動科創債、綠色債等創新品種的發展。重點支持高新技術和戰略新興產業企業債券融資，鼓勵有關機構爲科技企業發行科創債提供增信支持。

嚴伯進表示，後續，證監會將與有關部門加強協同、形成合力，加快推動各項舉措落地見效。