這支基金“國家隊”收穫296個IPO

不久前，寧德時代成功在港上市，成爲繼快手之後香港市場規模最大的上市項目，同時還有望成爲2025年全球最大IPO。

早在2016年，國投系基金領投寧德時代早期輪融資，長期陪伴其發展，見證了這家公司成長爲新能源電池領域龍頭的全過程。

除了寧德時代，包括比亞迪、拓荊科技、聯影醫療、迪哲醫藥、中微半導體、寒武紀、華大九天、中偉新材、粵芯半導體等明星企業在內，國投系基金都以投資者的身份在對方成長過程中扮演着重要角色。

經過三十年的發展，國投系基金目前旗下在管基金超50只，管理規模超2700億元，其中國家級政府投資基金有十餘隻，規模超過2300億元，是名副其實的基金“國家隊”。

以基金投資加快產業培育，這支基金“國家隊”聚焦集成電路、智能網聯汽車、生物醫藥、生物製造等戰新產業重點領域，已經取得豐碩成果。

當時間來到2025年3月，堅定佈局科技早期項目的國投系基金累計投資1175個項目，助力296家企業登陸資本市場，其中科創板上市143家，突破323項關鍵核心技術，培育319家國家級“小巨人”企業。

國投集團黨組成員、總會計師柴豔麗表示，“國投集團以基金投資踐行國有資本功能使命的高質量發展路徑，在服務國家戰略、構建現代產業體系、培育戰略性新興產業等方面彰顯了國有資本的獨特價值。”

三十而立，爲國而投

國投集團的故事，得從三十年前講起。

時間回到1995年，在原國家計委成立的六大專業投資公司基礎上，國投集團正式成立，成爲中央直接管理的國有重要骨幹企業。以國家投資管理體制改革先鋒隊的身份，他們承擔國家戰略在投資領域實施的重要使命，最終成爲首批國有資本投資公司。

2009年，國投集團設立第一隻私募股權基金，成爲較早探索以市場化模式培育戰略新興產業的央企。與此同時，他們開始受託管理中央財政新興產業創投計劃參股創業投資基金，深度參與國家引導基金的模式探索及制度設計。

也正是從那時起，他們逐步探索形成了以管理國家級基金爲主，具有一定規模和影響力的國投特色基金業務。從發展脈絡來看，國投集團管理的幾乎所有基金都緊密圍繞着一項或數項國家重大戰略。

2014年，爲積極貫徹落實黨中央打贏脫貧攻堅戰決策部署，國投集團受託管理由財政部發起設立的欠發達地區產業發展基金，爲以市場化手段創新開展產業扶貧做出了有益嘗試。

之後，他們進一步總結欠發達基金運作經驗得失，又受託管理中央企業鄉村產業投資基金，支持脫貧地區產業發展，取得了良好的社會效益和經濟效益，爲打贏脫貧攻堅戰做出了貢獻。

數據顯示，國投系基金下屬中央企業鄉村產業投資基金累計撬動社會資本超4000億元，帶動就業約800萬人次，爲地方政府貢獻稅收2000億元。

從2016年開始，他們也積極參與了國家科技創新、製造強國和京津冀協同發展等多個國家重大發展戰略。

爲充分服務國家戰略，國投集團先後受託管理先進製造產業投資基金一、二期，國家新興產業創業投資引導基金，國投科技成果轉化創業投資基金和京津冀產業協同發展投資基金等多隻中央財政直接出資的國家級政府投資基金。

如今，國投系基金類型已經從單一股權基金擴展到覆蓋風險投資、私募股權投資、母基金、併購基金的全鏈條生態，形成“四創”（國投創益、國投創新、國投創合、國投創業）協同共進的局面。

“國投創新聚焦製造強國，國投創業深耕科技創新，國投創合搭建母基金生態平臺，國投創益紮根鄉村振興。”在國投集團基金事業部副主任郭慶齊看來，他們同頻共振，發揮戰略協同的乘法效應，形成了國投系基金的核心競爭力。

服務國家戰略，堅持產業鏈投資

在長期的投資實踐中，國投系基金不盲目追逐“風口”和熱點，始終聚焦國民經濟高質量發展的重點領域和關鍵環節，瞄準國內戰略性新興產業短板弱項佈局。

圍繞集成電路、智能網聯汽車、生物醫藥、生物製造等戰新產業重點領域，國投集團通過市場化運作、專業化管理模式，以投資促進產業培育，參與構建現代化產業體系。

對於集成電路而言，技術突破和產業發展對一個國家的重要性不言而喻。從芯片設計、芯片製造、芯片封裝到下游應用，國投系基金圍繞國家重大專項，278億元重倉集成電路全產業鏈，累計投資拓荊科技、中微公司、寒武紀、粵芯半導體等336個項目，助力突破“卡脖子”技術，加速國產替代進程。

2016年的時候，寒武紀研發的世界首款商用深度學習專用處理器還未形成收入。當時，國投系基金便開始與寒武紀的年輕團隊接觸。經過反覆論證和研判，他們認爲人工智能芯片符合世界科技趨勢和國家戰略方向，果斷領投寒武紀A輪和B輪，先後投資超9億元，成爲其最大機構投資人。

在寒武紀發展過程中，國投系基金幫助對方完善公司治理，推薦輸送優秀人才，充實核心團隊，最終成功登陸科創板，成爲“AI芯片第一股”。目前，寒武紀的市值已經超過2400億元。

對此，國投創業副總經理劉立羣表示，“我們着力培育一批具有國際競爭力和產業鏈控制力的生態主導型企業，爲保障半導體產業鏈供應鏈安全、助力高水平科技自立自強和高質量發展做出貢獻。”

圍繞國家戰略錨定產業鏈核心環節，國投系基金在智能網聯汽車領域，用298億元投資了寧德時代、比亞迪等100家領軍企業，不僅在智能電動整車、車用芯片等關鍵環節均有佈局，而且還在“耐心”陪伴對方成長的過程中，形成了動力電池、電驅動系統、智能軟件的閉環生態。

2016年，當新能源汽車市場尚處萌芽期，國投系基金逆勢領投比亞迪15億元，支持其動力電池產能躍升至全球領先。8年後，比亞迪以427萬輛新能源車的年銷量登頂全球新能源汽車市場。

在生物醫藥領域，國投系基金聚焦化學創新藥、抗體藥物、基因治療等前沿賽道，累計投入263億元，投資信達生物、迪哲醫藥等214個項目，打造生物醫藥創新高地。其中，迪哲醫藥致力於源頭創新，一年時間兩款抗癌新藥榮膺“全球唯一”，完成從研發到商業化的躍遷，，也成爲他們助力科技成果轉化的生動寫照。

2023年，國務院國資委啓動了央企產業煥新行動和未來產業啓航行動，國投集團成爲培育發展生物製造和生物育種產業的牽頭單位，併成立國投種業科技有限公司。

作爲集團生物育種產業科技運營管理平臺，國投種業與國投創益協同共促，構建以生物育種爲核心、“研育繁推”產業鏈一體化佈局的種業生態。

“我們將進一步發揮基金投資靈活高效與產業資本的長週期優勢，與國投種業共同開展併購整合，加快集團在生物育種領域的佈局。”國投創益副總經理夏兵說。

對於生物製造，國投系基金圍繞工業菌種、酶製劑、小品種氨基酸、食品和營養添加劑等細分領域，累計投資企業25家，總金額超過40億元。這也意味着，國投集團在我國生物製造領域的影響力初步顯現。

堅持產業鏈投資思維，國投集團沿着產業鏈上下游關鍵核心技術、薄弱環節開展投資，逐漸探索形成了一套“從上往下捋”的國投特色基金投資“方法論”，積極打造基金投資產業生態圈。

國投創新董事總經理王世海表示，“我們以關鍵共性技術、前沿引領技術爲突破口，解決關鍵核心技術卡脖子問題，打通產業鏈，打造生態圈。”

母基金+直投，護航民營經濟

2025年初，隨着《關於促進政府投資基金高質量發展的指導意見》，明確政府投資基金要聚焦重大戰略、重點領域和市場不能充分發揮作用的薄弱環節，吸引帶動更多社會資本。

爲了引導帶動更多社會資本“投早投小投硬科技”，國投系基金髮揮“母基金+直投”優勢，放大國家基金投資效能。

其中，國投創合子基金管理規模超過1200億元，通過“母基金+直投”帶動萬億資金支持科技創新，累計培育了約4000家創新型科技企業，投資企業中有國家級製造業單項冠軍40餘家、國家級專精特新“小巨人”約700家，110餘家企業已登陸科創板，上市企業總數超過230家。

到了5月20日，《民營經濟促進法》正式實施。三個月前的民營企業座談會也釋放出明確信號：新時代新徵程民營經濟發展前景廣闊、大有可爲，廣大民營企業和民營企業家大顯身手正當其時。

在國家大力支持民營經濟發展的政策指引下，國投集團主動扛起服務民營經濟的責任擔當，將超過2/3的資金投向民營企業，形成國有資本與民營經濟協同發展的新格局。

“引導基金不僅爲民營企業提供了資金支持，還通過自身的資源和優勢，爲被投企業提供了開拓客戶資源、完善產業鏈佈局、加速研發創新等一系列賦能措施，有力地支持了民營企業的創新發展。”國投創合副總經理李旭補充道。

經過多年深耕，國投集團以基金爲抓手，努力當好長期資本、耐心資本、戰略資本，並在服務國家戰略、支持科技創新、助力構建現代化產業體系、服務戰略性新興產業等方面有效發揮了國有資本投資公司的獨特作用。

在中國投資協會副會長沈志羣看來，國投系基金專業性強、體系完整、信譽良好，還可以聯動國投集團進行參股或控股投資，已經形成了對科創企業的成熟的長週期支持機制，“相信他們將在耐心資本培育、新質生產力發展中進一步發揮引導帶動作用。”