這檔個股被高盛視為「最被低估的AI受惠股」 股價有望重新評價

臺股示意圖。聯合報系資料照/記者曾學仁攝影

高盛證券近日赴香港舉行路演,與超過40位的國際重量級投資人會面。根據反饋,投資人對AI題材保持樂觀情緒,對非AI相關領域的興趣則依舊偏低;高盛並認爲臺積電(2330)是「最被低估的AI受惠股之一」。

高盛證券半導體產業分析師呂昆霖指出,在這次路演中,投資人討論的焦點有四:一、臺積電的獲利成長展望;二、ASIC與AI GPU的需求前景;三、測試產業競爭格局變化;四、先進封裝需求趨勢等四大面向。

臺廠中,臺積電仍是投資人最關注的焦點。部分投資人預期臺積電2026年營運可能成長放緩,不過呂昆霖則持續看好,除重申「買進」評等、列爲「優先買進名單」外,並認爲臺積電是「最被低估的 AI 受惠股之一」。

呂昆霖認爲,從股價的角度來看,臺積電本益比僅約17倍,今年雖一度攀上1,200元歷史新高,但今年來也只上漲約12%,明顯落後於其他全球主要AI標的,如SK 海力士(漲52%)、輝達(NVIDIA)(31%)、博通(28%)、超微(AMD)(38%)等。

另一方面,隨着臺積電持續推動海外產能多元化策略,加上資本支出不斷擴增,預期今、明年分別爲400億美元與420億美元,2027年則將大幅增至500億美元,使得未來幾年營運表現將強勁成長。

呂昆霖預估,臺積電今年美元營收年增率將高達34%,明年在2、3奈米制程放量、先進製程與先進封裝的價格提升,將帶動美元營收再較今年成長20%,強勁的成長動能,使臺積電股價有望迎來重新評價(Re-Rating)的機會。