獐子島定增超5億“輸血”：去年虧損數千萬元，資產負債率高企

業績持續虧損、資產負債率居高不下，獐子島拋出定增大招“輸血”。

5月22日深夜，獐子島連發10多份公告宣佈定增相關事宜引發關注。相關公告顯示，獐子島計劃定增募資不超過52186.33萬元，用於補充流動資金及償還銀行借款。本次定增完成後，獐子島的控股股東將由鹽化集團變更爲海發集團。

5月23日，獐子島董事會秘書閻忠吉在業績說明會上表示：“預計本次發行完成後，公司的總資產和淨資產金額增加，資產負債率降低，公司流動比率和速動比率將得到改善，短期償債能力增強。”

爲增加公司利潤，獐子島還於4月份發佈公告擬對外掛牌出租部分資產，公司稱若以評估備案價值出租成交，預計公司每年可回收流動資金839.68萬元，增加利潤約792.15萬元，增加淨資產約792.15萬元。

截至5月23日收盤，獐子島股價爲4.05元/股，下跌1.46%，公司總市值約爲28.8億元。

定增募資5億多背後

公司負債超21億

根據獐子島發佈的2025年度向特定對象發行A股股票預案，公司擬向特定對象發行募集資金總額不超過人民幣52186.33萬元，扣除相關發行費用後，全部用於補充流動資金及償還銀行借款。

募資背後，是獐子島居高不下的負債。2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，獐子島的資產負債率分別爲94.84%、94.71%、95.76%和95.80%。

截至2025年3月底，獐子島的負債合計約爲21.25億元。公司稱，如果本次定增成功，補充流動資金及償還銀行借款有利於獐子島降低資產負債率，優化資本結構，降低公司財務風險。

5月23日，在業績說明會上，公司資產負債率高企一事再度被投資者提問，對此，獐子島財務總監孫湘回覆稱將採取三種措施改善財務健康狀況，包括政策支持與貸款續貸；開源節流與降本增效；向國資股東發行股票。

在優化資本結構、增強資金實力之外，本次定增還將提高其國有股東的控制權。獐子島本次定增的發行對象爲海發集團，發行對象以現金方式認購。發行對象已與獐子島簽署了《獐子島集團股份有限公司向特定對象發行A股股票之附條件生效的股份認購協議》。

海發集團是獐子島實際控制人大連市國資委控制的企業。截至2025年5月23日，海發集團通過鹽化集團間接持有獐子島15.46%股份。通過本次發行，海發集團及其一致行動人持有獐子島的股權比例預計將提升至30%以上。

本次發行前，鹽化集團持有獐子島股份約1.1億股，持股比例爲15.46%，爲公司控股股東。本次發行完成後，假設按發行數量上限168887806股計算，海發集團將持有獐子島19.19%的股份，鹽化集團直接持股比例將變更爲12.50%，海發集團直接及間接持有公司股份比例將變更爲31.69%，因此，獐子島的控股股東將由鹽化集團變更爲海發集團。

本次發行完成後，假設按發行數量上限168887806股計算，實際控制人大連市國資委及其控制的企業合計持有獐子島37.37%的表決權，仍爲公司實際控制人。

另外，本次定增發行股票的價格爲3.09元/股。截至5月23日收盤，獐子島股價爲4.05元/股，公司總市值約爲28.8億元。

2025年第一季度仍處虧損狀態

公司擬對外掛牌出租部分海域資產增加利潤

獐子島於2006年9月28日在深圳證券交易所上市。上市初期，獐子島爲水產行業的領軍企業，一度被股民稱爲“漁業茅臺”，收盤總市值曾在2010年多次超過230億元。

然而，2014年，獐子島陷入深度虧損，開始走向下坡路，公司稱業績虧損的主要原因是“受海洋牧場災情導致的資源波動影響”。財報顯示，公司所說的災情是指部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，災害主要原因爲北黃海冷水團低溫及變溫、北黃海冷水團和遼南沿岸流鋒面影響、營養鹽變化等綜合因素。

於是獐子島決定對105.64萬畝的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪採捕，進行覈銷處理；對43.02萬畝的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備過億。上述事項影響獐子島2014年淨利潤減少約8.65億元。

此後，2015年—2017年及2019年，獐子島均處於虧損狀態。

扇貝的多次“跑路”和公司業績的大幅波動，很快引發市場的關注和質疑。

2018年2月，因涉嫌信息披露違法違規，獐子島被中國證監會立案調查。2020年6月，獐子島收到中國證監會下發的行政處罰決定書。

經查明，獐子島存在的違法事實包括公司內部控制存在重大缺陷，披露的2016年和2017年年度報告存在虛假記載，《關於2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測結果的公告》存在虛假記載，2018年發佈的《年終盤點公告》和《覈銷公告》存在虛假記載，另外還存在未及時進行信息披露的情況。

中國證監會決定：對獐子島給予警告，並處以60萬元罰款；對吳厚剛等涉事人員均給予警告，並分別處以金額不等的罰款。

2024年，獐子島實現營業收入約15.83億元，同比下滑5.66%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約-2191.26萬元，同比下滑355.15%。

對於這次業績虧損，獐子島歸因於國內消費終端有效需求偏弱及市場競爭加劇等影響，公司部分產品銷量和價格較同期下降、存量客戶訂單數量減少、新客戶數量增長緩慢，導致公司部分產品收入和毛利未達預期。

另外，受長海縣海域夏季持續高溫、海水鹽度偏低影響，浮筏產品養殖規格偏小、養殖成活率不及預期出現虧損。報告期末，公司對相關資產進行減值測算，計提了減值準備。

2025年第一季度，獐子島依舊處於虧損狀態。

記者注意到，今年4月下旬，公司發佈了關於對外掛牌出租部分資產的公告，獐子島表示，“若能將該部分海域（26宗海域使用權位於獐子島鎮南部深遠海域）對外出租，盤活了閒置資產，將一定程度上抵消海域使用金成本，給企業帶來正向收益。若上述海域使用權以評估備案價值出租成交，預計公司每年可回收流動資金839.68萬元，增加利潤約792.15萬元，增加淨資產約792.15萬元（具體數據以年審會計師審計爲準）。”

新京報貝殼財經記者 閻俠 編輯 陳莉 校對 穆祥桐