雲跡港股IPO：持續虧損及商業化經驗有限成主要風險

3月21日，北京雲跡科技股份有限公司（以下簡稱"雲跡"）向港交所提交上市申請書，聯席保薦人爲中信證券（香港）有限公司及建銀國際金融有限公司。

雲跡是一家領先的機器人服務智能體企業，專注於爲企業客戶提供機器人及智能體服務。公司業務涵蓋機器人及功能套件的研發製造銷售,以及AI數字化系統服務。作爲機器人服務智能體研發及商業化的先行者之一,雲跡在行業內具有領先地位。根據弗若斯特沙利文數據,2023年公司在全球酒店場景機器人服務智能體市場份額達9.0%,位居第一;在中國酒店場景市場份額爲12.2%,同樣排名第一。

公司的產品及服務主要包括兩大類:一是機器人及功能套件,包括YJ-機器人、YJ-AIoT組件、YJ-萬物工具倉模塊及智能控制模組;二是AI數字化系統,包括AI驅動的機器人基礎服務和智能體應用。截至2024年12月31日,公司已累計服務超過30,000家酒店及100家醫院,機器人已在中國329個地級行政區投入使用。

從財務表現來看,公司收入由2022年的人民幣1.613億元略降至2023年的1.452億元,但在2024年大幅反彈至2.448億元。毛利率也從2022年的24.3%提升至2024年的43.5%。然而,公司仍處於虧損狀態,2022-2024年分別虧損3.654億元、2.645億元和1.850億元,雖然虧損幅度在逐年收窄。

雲跡面臨的主要風險包括:一是產品及服務商業化經驗有限。公司直到2016年才從第一代"潤"系列獲得收入,與行業經驗豐富的公司相比,其商業化路徑可能涉及更大風險、更長時間及更高成本。二是持續虧損問題。公司在往績記錄期間持續虧損,且在可預見的未來可能繼續虧損,這可能影響公司的業務發展及融資能力。

本文源自：金融界

作者：智研