預定利率調降節奏加快 保險業“炒停售”降溫

人身險預定利率調降已經箭在弦上。近日，貸款市場報價利率（LPR）和銀行存款利率接連下調，在此背景下，業內預計二季度人身險預定利率研究值將進一步下調。根據動態調整機制，預定利率調降最快或於三季度落地。

在以往，每逢預定利率下調，保險代理人便開始“炒停售”，提示客戶把握人身險產品預定利率調降的時間窗口，抓緊“上車”。不過，隨着預定利率調降節奏加快，今年保險代理人對於“炒停售”也沒有了以往的熱情。在業內人士看來，目前預定利率已經同步市場化，產品換檔將是常態，且調整期縮短，在此背景下，“炒停售”很難達到此前的效果。

降息的風吹向保險業

保險業對於新一輪預定利率調降已經有了充分的預期。

5月20日，中國人民銀行宣佈LPR下調10個基點：1年期LPR由3.1%下調至3%，5年期以上LPR由3.6%降至3.5%。這是自去年10月以來的LPR首降。與此同時，國有六大行同步官宣下調存款利率。

根據今年初金融監管總局下發的《關於建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》，中國保險行業協會定期組織人身保險業責任準備金評估利率專家諮詢委員會成員召開會議，結合5年期以上貸款市場報價利率、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業資產負債管理情況，研究人身保險產品預定利率有關事項，每季度發佈預定利率研究值。目前來看，前兩個指標已經下調，10年期國債收益率也沒有上升的趨勢，可以說，人身險產品預定利率下調幾乎是“板上釘釘”。

目前，普通型人身保險產品預定利率上限爲2.5%。與4月公佈的預定利率研究值2.13%相比，已超過逾25個基點。按照監管要求，當險企在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續兩個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，並在兩個月內平穩做好新老產品切換工作。

業內普遍預測，7月預定利率研究值大概率會低於2.25%，那就意味着預定利率達到了調整的條件。考慮有兩個月切換產品的寬限期，2.5%預定利率的產品最快在今年9月將迎來新一輪下調。

“炒停售”降溫

預定利率下調，意味着保險產品將迎來切換，原有的高預定利率產品將下架，取而代之的是預定利率更低的保險產品。

按照業內“常規操作”，預定利率切換時，保險代理人們通常會緊抓機遇加大銷售力度，進行“衝刺”。但北京商報記者觀察到，與以往保險產品預定利率下調產品切換期的“炒停售”不同，目前市場對“炒停售”熱情並不高。只有個別保險銷售人員在朋友圈分享了預定利率有望下調的消息。並未見保險代理人在各大社交平臺大面積分享產品停售的海報或截圖等。

今年保險業“炒停售”現象緣何降溫？有業內觀點認爲，當前，保險產品的預定利率下調已經成爲常態，保險消費者對“停售”營銷策略也已經見怪不怪。某保險公司家族辦公室保險事務專家告訴北京商報記者，經過近兩年多輪產品停售潮，很多客戶已經投保了想要的保險產品，客戶可供配置的資產預算在減少，對於保險產品的選擇也更爲謹慎。他直言：“炒停售”越來越炒不動了。

在中國企業資本聯盟副理事長柏文喜看來，前期預定利率下調過程中，市場經歷了多次“炒停售”，一定程度上提前釋放了消費者的投保需求，導致當前消費者對“炒停售”的反應不如以往強烈，市場需求有所減弱。從保險產品自身的角度，柏文喜分析，當前傳統儲蓄險在預定利率下調背景下，吸引力有所降低。分紅險等新產品雖然在一定程度上進行了補充，但市場接受度仍有待提高，難以迅速激發消費者的購買熱情。

從消費者的角度，經濟學家、新金融專家餘豐慧分析，隨着信息透明度的提高，消費者能夠更清楚地瞭解到預定利率下調背後的邏輯，並理性看待這一變化，不再輕易被營銷話術所左右。

此外，北京商報記者瞭解到，監管也在抑制“炒停售”行爲。如《關於健全人身保險產品定價機制的通知》提到，保險公司要建立與預定利率動態調整機制相適應的產品開發管理體系，確保預定利率調整過程中產品開發、切換、停售、銷售管理、客戶服務等各項工作平穩有序進行。北京金融監管局曾在去年9月發佈消費者提示表示，面對“炒停售”保險等類似宣傳時，消費者應保持冷靜，通過保險公司官方網站、客服電話等官方渠道驗證信息真僞，覈實保險產品是否真的即將停售，切勿輕信非官方渠道發佈的停售信息或文件，避免被不實信息誤導而作出衝動決策，導致最終上當受騙。

如何抓住降息機會

在業內人士看來，“炒停售”降溫，有利於險企負債端的可持續發展；但人身險預定利率下調，則是一把“雙刃劍”，雖然降低了負債成本，卻也削弱了儲蓄型保險產品的市場競爭力。

北京社科院副研究員王鵬指出，預定利率下調有助於保險公司降低負債成本，提升長期穩健經營能力。“炒停售”行爲減少，則在一定程度上代表了行業迴歸理性競爭，減少了短期銷售行爲對市場秩序的干擾。柏文喜進一步分析，以往過度“炒停售”帶來短期業績增長的同時，也埋下了客戶投訴、退保等隱患。如今降溫後，行業迴歸理性銷售，有助於重塑行業形象。

正所謂“未雨綢繆，有備無患”，對於保險公司來說，面對預定利率調降的大趨勢，需要考慮如何調整產品結構，以適應未來的利率節奏。餘豐慧建議，產品策略上，險企要開發更多符合市場需求的差異化產品。例如，針對養老、健康等熱點需求，設計保障功能強、收益穩健的長期保險產品，突出保障屬性，弱化單純的收益競爭。

也有保險代理人預測，保險產品單純比拼保證型收益的時代漸行漸遠。產品將更多轉向“低保證+高浮動”的設計形態，分紅險、萬能險將會逐漸獲得更多的份額。

北京商報記者 李秀梅