又一筆超1000倍回報的投資誕生了

這恐怕又將成爲Y Combinator投資歷史上的經典一役。

據The Information消息，Facebook的母公司Meta將以148億美元（約合人民幣1062.9億元）收購Scale AI 49% 的股權，這筆交易將成爲Meta繼190億美元收購WhatsApp之後的第二大交易。

Scale AI是一家數據標註公司，谷歌、微軟、OpenAI、xAI等Meta的直接競爭對手，都是Scale AI的大客戶。該公司去年新一輪融資後的估值約爲138億美元，而Meta入股後，其估值飆升至290億美元，直接實現翻倍。

近期，美國科技併購市場持續升溫，一些明星AI項目都獲得了來自買方的高溢價收購要約，這爲項目背後的早期投資人貢獻了不少回報百倍的退出案例。

Scale AI的故事也延續了這一經典劇情——早在2016年成立之初，Scale AI就獲得了來自Y Combinator的12萬美元種子輪融資，雖然經過多輪融資攤薄，Y Combinator的持股比例已經大幅下降，但這筆早期投資基本已經爲其鎖定了1000倍以上的投資回報。

華裔天才輟學創業，估值290億美元

華裔天才、名校輟學、全球最年輕的億萬富翁……隨便單拎出一個標籤，都足以讓Scale AI創始人Alexandr Wang成爲焦點。

今年28歲的Alexandr Wang成長於美國新墨西哥州洛斯阿拉莫斯的一個華裔家庭，父母是當地國家實驗室的物理學家。在家庭濃厚的科學氛圍薰陶下，Alexandr Wang自小就展現出了過人的數學與編程天賦，在校期間多次參加全國數學奧林匹克和物理競賽。

似乎每一個硅谷成功的創業者都有一段離經叛道的求學經歷，Alexandr Wang也不例外。

17歲時，Alexandr Wang便提前高中畢業，並收到了麻省理工學院的錄取通知書。但是他沒有立即前往東部，而是投身硅谷，在問答SNS網站Quora擔任軟件工程師。正是這段實習經歷，讓他結識了後來的Scale AI聯合創始人Lucy Guo。（關於Lucy Guo，投中網曾在《她超過黴黴，拿下全球最年輕女富豪》一文中有過詳細介紹。）

此後，Alexandr Wang曾短暫返回求學軌道，進入麻省理工學院學習數學與計算機科學。他後來公開回憶道：“儘管麻省理工有數百名才華橫溢、天資過人的學生，但是沒有人用AI成功地構建任何東西。我們都在研究人工智能，卻都遇到了一大瓶頸——沒有好的數據。”

這一認知深刻地影響了他。 2016年，Alexandr Wang決定從大學輟學，與Lucy Guo共同創立了Scale AI，並選擇了AI訓練數據標註這一業務方向。

無論是過去還是現在的語境裡，數據標註從來都不是一個性感的生意。與備受矚目的大模型相比，數據標註一直被看作是“髒活累活”，是AI巨頭們都不願意涉足的領域。然而，數據標註作爲訓練深度學習算法的“燃料”，其存在對於整個AI行業而言卻是不可或缺的。

硅谷大佬彼得·泰爾就曾高度評價Scale AI：“在激烈的競爭中，AI公司們會出現又消失，但是Scale會一直存在。因爲Scale AI提供的是整個AI/ML（人工智能/機器學習）行業的基礎設施，數據是這個行業最重要的東西。”

Scale AI 的業務起步於自動駕駛領域，主要爲 Cruise 和特斯拉等公司提供 AI 數據標註外包服務。後面公司業務版圖不斷擴張，逐漸轉型爲企業級數據集成商，協助客戶進行AI開發和部署等。

如今，OpenAI、谷歌、微軟、Etsy、General Motors、PayPal、三星、Toyota、Uber 等衆多科技與製造業巨頭均爲 Scale AI 的重要客戶，公司還與美國國防部、卡塔爾政府等公共部門合作，參與軍用和社會項目。

據公開數據，2023年，Scale AI已經實現年化收入7.5億美元，同比增長三倍，一躍成爲當時收入最高的AI創企之一。

出色的業績表現也讓Alexandr Wang在美國 AI 界聲名鵲起。2023年9月，《時代》週刊發佈了首屆全球百大AI人物，他被評爲全球AI領袖；2025年4月，他又以20億美元的身價，步入福布斯中國評選的“2025全球最年輕的億萬富豪”之列。

如果此次Meta的收購能夠順利達成，這位年僅28歲的“華裔天才”，他的身價也將大幅上升。

Meta的“AI焦慮”

Meta豪擲148億美元收購Scale AI，這一舉動也被外界解讀成是緩解“AI焦慮”的一場豪賭。

時間回到2023年2月，Meta發佈了一款名爲LLaMA的大型語言模型（LLM），這一舉動在當時被視爲開源大型語言模型的開創性事件，也奠定了Meta在AI大模型領域的領先地位。

不過，隨着OpenAI、谷歌、DeepSeek等競爭對手的全方面圍剿，Meta的先發優勢正在逐漸喪失。一個標誌性事件發生在今年4月，當時Meta推出了開源新一代人工智能模型Llama 4，產品的發佈並沒有獲得想象中的追捧，相反表現嚴重不及預期。不但多項關鍵指標落後同類對手，還受到了“承諾過高、交付不足”的質疑。

事實上，就連扎克伯格本人也意識到了Meta已經在AI軍備競賽中逐步掉隊。據外媒援引知情人士透露，扎克伯格因對公司在人工智能領域的發展現狀不滿，正親招募約50名AI專家組成一支超級智能團隊，致力於實現通用人工智能（AGI）。

此次投資Scale AI，正是扎克伯格構建該團隊的關鍵佈局。Scale AI創始人Alexandr Wang在公開發布的全員信中提到，自己將卸任Scale AI 的CEO，與部分員工一起加盟Meta。據報道，Alexandr Wang加入的，正是由扎克伯格親建的超級智能團隊，並且將擔任要職。

值得一提的是，此次收購的意義不僅在於人才的引入，Scale AI的併入也將幫助Meta在關鍵技術上得到提升。據業內分析，通過此次收購，Meta有望將訓練數據污染率從15%降至2%，並將下一代Llama 5模型的訓練週期縮短40%。

由此可見，這筆交易對於現下的Meta來說至關重要。

種子投資人回報超1000倍

當然，因爲此次鉅額交易受益的不只是Alexandr Wang和Meta，Scale AI背後的多家風投機構也將迎來豐厚回報。

CVSource投中數據顯示，作爲硅谷炙手可熱的AI獨角獸，Scale AI自成立以來，共完成了7輪融資，其中有六筆發生在2022年之前。

早在2016年公司創辦伊始，Y Combinator就向Scale AI提供了12萬美元的種子輪投資，隨後又在A輪、B輪、E輪、F輪持續加註。隨着Scale AI估值來到290億美元，Y Combinator最早期的種子輪投資基本鎖定了千倍以上的賬面回報。

此外，硅谷老牌風投Accel也是Scale AI的早期投資人之一。2017年，Accel主導了Scale AI的A輪融資，機構合夥人丹尼爾·萊文也隨之加入了Scale的董事會。在公司隨後的B輪、C輪和F輪融資中，Accel也悉數出現在了投資人列表中。據悉，此次收購交易完成之後，Accel將獲得超過25億美元（約合人民幣180億元）的退出受益。

公司另一股東，Outlander VC管理合夥人佩奇·克雷格的投資經歷則更爲傳奇。據其公開透露，在Scale還處於早期創業階段的時候，他偶然從一名Uber司機口中得知了聯合創始人Lucy Guo的創業故事。之後，他與Lucy Guo取得聯繫，並最終確定投資約24.5萬美元，當時公司的估值僅爲300萬美元。以此估算，佩奇·克雷格也將獲得數百倍的投資回報。

除上述機構外，Scale AI的投資人還包括Index Ventures、Tiger Global Management、硅谷大佬彼得·泰爾管理的Founders Fund等。

Scale AI的最新一筆融資發生在2024年5月。當時，Scale AI宣佈獲得10億美元融資，資方多達20家，除了一線投資機構和老股東外，還有亞馬遜、英偉達、英特爾、Meta、AMD等超級大廠。

據報道，當時Scale AI的估值約爲138億美元（約爲人民幣1002億元）。這意味着，即使是後期進入的投資者，也有望收回本金，並獲得超額收益。