油市陷多空角力 法人看好能源股中長期投資契機

近期影響油價的訊息包括：OPEC+於9月宣佈10月份將再次增產，消息一度引發油價走低，但增產幅度低於市場原先預期，跌勢隨後有所收斂。另一方面，俄烏戰爭持續延燒，波蘭近日擊落一架飛越領空的無人機，成爲北約首次直接在戰事中開火，美國總統川普隨即表示，已準備對俄羅斯祭出進一步制裁，並呼籲歐盟對俄油買家課徵高額關稅，進一步升高地緣政治緊張氛圍。法人指出，消息面的多空交錯，使國際油市短線波動加劇。

市場亦關注聯準會即將召開會議，最新數據顯示美國通膨與需求降溫，市場普遍預期降息腳步將加快。法人認爲，若降息成真，將刺激總體經濟活力，對原油需求面帶來正面效應，並有助於支撐能源相關資產。

富蘭克林天然資源基金經理人費德里．弗朗指出，雖然長期天然氣的基本面仍具吸引力，但隨着產能釋出與股價評價墊高，投資吸引力已有限。該投資團隊對OPEC+復產導致庫存增加、油價承壓的風險仍保持審慎立場，但同時也趁近期價格回落，加碼具長期潛力的能源個股。因此選股仍是能源投資關鍵。

除能源外，弗朗也提到銅市情況。他指出，雖然銅的長期展望樂觀，但在美國新關稅政策影響下，短期出現大量銅流入美國市場，可能扭轉庫存流向與價格走勢，因此該基金減少部分銅的配置，避免短期波動風險。

復華全球原物料基金經理人蔡盛宇則表示，若OPEC後續無額外減產計劃，加上需求下修，國際油價可能維持低檔震盪。不過，他也強調，在聯準會降息預期推升下，資金有望持續涌入黃金與工業金屬市場，銅、鋼、鐵等族羣有望受惠需求復甦及供需環境改善。所以建議投資人可增持銅礦相關類股，把握中長期機會。