法人：能源股投資多元配置

能源資源基金今年來績效前10名

近期國際油市情緒受歐美貿易談判進展、委內瑞拉產能重啓及庫存數據變化等多重因素交錯影響。法人指出，雖油價短期仍維持區間整理格局，但能源類股長期投資策略應以多元配置分散風險，掌握需求增長趨勢並鎖定穩定現金流機會。

根據最新數據，美國活躍石油鑽井數減少2座至422座。EIA公佈截至7月18日的原油庫存下降316.9萬桶，API數據則顯示僅減少58萬桶，低於市場預期的160萬桶，顯示供需動能仍偏弱。市場先前對歐美貿易協定能否達成抱持悲觀看法，歐盟第18輪對俄製裁方案對原油供應影響有限。

同時美國傳出允許委內瑞拉部分恢復原油開採、雪佛龍重返當地開展業務的消息，一度壓抑油價，但隨美日達成最終貿易協定，歐美談判有望避免8月1日生效的30％關稅方案，加上伊朗即將與歐洲三國展開核談判，以及近期庫存下降、需求回升等因素，爲油價提供支撐。

富蘭克林天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，關稅不確定性與OPEC+供應增加，短期爲能源市場帶來挑戰，但透過多元化策略可降低波動風險。綜合能源商與煉油廠可因低油價而降低原料成本、提高汽柴油利潤率，中游能源管道營運商則提供穩定收益，股利率亦有助支撐股價；能源勘探與生產公司分別受石油、天然氣等不同基本面驅動，有助分散市場波動。

PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰認爲，能源供應中斷風險升溫、OECD庫存下降及俄羅斯產量受限，高盛已將今年下半年油價預測上調至每桶66美元；然而整體仍預期油價維持區間震盪，能源類股指數於240至280點間整理。美國政策核心仍在維持國內消費穩定，川普已表態將增加國內產量壓低油價，中長期將持續影響能源市場走勢。