隱形冠軍20年磨一劍：瑞立科密IPO闖關背後的中國汽車主動安全系統突圍戰

在汽車產業智能化浪潮席捲全球的今天，主動安全系統已從單一的“安全衛士”進化爲集電子控制、傳感技術與人工智能於一體的“智慧中樞”，不僅重塑了行車安全的定義，更成爲各國汽車工業技術實力的關鍵競技場。

這場沒有硝煙的產業競賽中，中國企業的突圍故事尤爲動人。廣州瑞立科密汽車電子股份有限公司（以下簡稱“瑞立科密”）——這家鮮少出現在大衆視野卻深度參與行業變革的隱形冠軍，用20餘年時間完成了一場從追隨者到引領者的躍遷。從2001年初創時的篳路藍縷，到如今佔據國內商用車主動安全系統龍頭地位，其發展史既是一部“國產替代”的技術攻堅史，也是一面映照中國汽車產業鏈自主化進程的鏡子。

4月18日，這家屢次爲國家制造業“補短板”“填空白”的標杆企業將迎來IPO上會的關鍵一役。

助力國家制造業“補短板”“填空白”

在我國汽車工業發展歷程中，機動車主動安全系統這一關鍵領域曾長期被採埃孚、博世等國際巨頭壟斷。如今，一家深耕行業二十餘年的中國企業——瑞立科密正以自主創新改寫這一產業格局。

作爲國內商用車主動安全系統龍頭企業，瑞立科密是國內少數具備汽車制動防抱死系統（ABS）、電子穩定控制系統（ESC）、電子制動控制系統（EBS）等主動安全系統正向開發能力的企業，核心產品已涵蓋氣壓制動/液壓制動、電控制動/線控制動等主流技術路線，廣泛應用於商用車、乘用車及摩托車的制動安全等領域。

翻開瑞立科密技術清單：機電耦合制動力動態協調防抱死控制技術、高安全多級異構冗餘系統架構控制技術等六大核心技術，構築起中國汽車安全的“技術護城河”。

特別值得關注的是，瑞立科密實現了電子控制單元（ECU）、執行器和傳感器等核心部件的完全自主化，助力國家制造業“補短板”“填空白”，推動了我國汽車電控制動行業的國產化進程。

憑藉出色的技術實力與產品品質，瑞立科密現已成長爲國內商用車主動安全系統的龍頭企業，其品牌“科密（Kormee）”也已躋身行業一線品牌行列。

中國汽車工業協會數據顯示，瑞立科密氣壓電控制動產品已連續十年（2014-2023）保持ABS銷量行業領先。2021-2023年，公司氣壓電控制動系統市場佔有率穩居榜首。至2024年，我國商用車銷量387.3萬輛，公司ABS、ESC、EBS產品銷量達到108.13萬套，市場佔有率接近28%，意味着每四輛商用車中就有一輛搭載瑞立科密的安全系統。

瑞立科密的技術突破也獲得了多方肯定：2019年參與項目榮獲國家科學技術進步二等獎；2022年主導項目榮獲全國商業科技進步一等獎、廣東省電子信息行業科技進步一等獎。

這些榮譽背後，是年均超10%增長的研發投入——2022年至2024年，瑞立科密研發費用分別爲9372.91萬元、9678.97萬元和11583.25萬元，近三年累計研發費用突破3億元，構築起持續創新的“技術蓄水池”。

核心技術+深度服務鑄就護城河

2022年至2024年，瑞立科密交出了一份令人矚目的成績單：營業收入從13.26億元攀升至19.77億元，年均複合增長率達22.1%；歸母淨利潤更是呈現跨越式增長，從9696.47萬元增至2.69億元，三年增長近兩倍。

亮眼的業績背後，是瑞立科密在商用車主動安全系統和鋁合金精密壓鑄件兩大業務上的協同發力。

在主動安全系統領域，瑞立科密已深度綁定國內主流車企，客戶涵蓋一汽解放、中國重汽、東風集團等商用車巨頭，以及奇瑞、零跑等乘用車品牌，同時覆蓋金龍、中通等客車企業。此外，公司產品還遠銷歐美，直接參與國際市場競爭。

在鋁合金精密壓鑄件業務上，瑞立科密成功打入全球頂級供應鏈體系，客戶包括採埃孚、尼德科等國際一級供應商，終端覆蓋特斯拉、奔馳、寶馬、奧迪等豪華品牌，以及理想、小鵬、蔚來等造車新勢力。

瑞立科密能夠贏得衆多頭部客戶的青睞，不僅源於其技術儲備，更得益於其嚴格的質量控制體系和高效的客戶服務能力。

在質量管理方面，瑞立科密構建了覆蓋研發、供應鏈、管理、銷售及售後服務的多層次、全方位的質量管理體系，並先後通過歐盟E-mark認證、德國萊茵公司（TÜV）的IATF16949質量管理體系和CMMI-3級等技術管理體系認證，以及ISO14001環境管理體系、ISO45001職業健康安全管理體系認證等認證，確保產品的高可靠性和一致性。

在客戶服務方面，由於主動安全系統具有個性化、定製化特徵，不同車型的需求差異顯著，因此快速響應能力至關重要。就此，瑞立科密建立了覆蓋全國的營銷服務網絡，提供從售前技術推廣、售中需求對接，到售後技術支持的一站式服務。此外，公司自主開發的故障檢測及採樣程序，可以方便快捷地進行故障分析及採集，並對客戶進行定期跟蹤服務與保養，大力提高公司的客戶服務效率和客戶黏性。

隨着客戶網絡的不斷完善，公司的經營獨立性顯著提升。2022年至2024年，瑞立科密經常性關聯採購金額從12893.09萬元降至2387.79萬元，佔營業成本的比重從12.48%降至1.69%；經常性關聯銷售金額從27345.76萬元大幅縮減至3590.46萬元，佔營業收入比重從20.63%降至1.82%。

新能源汽車浪潮下的前瞻性佈局

在國家政策與市場需求“雙輪驅動”下，我國新能源汽車產業正迎來爆發式增長。

中國汽車工業協會數據顯示，2015至2024年間，我國新能源汽車產量從40.13萬輛躍升至1288.80萬輛，年均複合增長率高達47.03%。

這一“中國速度”不僅彰顯了“汽車強國”戰略的成效，更爲產業鏈上下游企業打開了巨大的發展空間。

作爲產業鏈關鍵環節的主動安全系統行業，正迎來四大發展機遇：首先，國家持續出臺鼓勵汽車消費、支持新能源汽車和智能汽車發展的政策組合拳；其次，在傳統燃油車置換和新增消費雙重驅動下，新能源汽車滲透率持續提升，帶動主動安全系統需求增長；第三，近年來，自主品牌汽車在國內市場份額持續提升，爲本土供應鏈企業創造了更廣闊的發展空間；最後，隨着汽車駕駛自動化水平的不斷提高，汽車制動將由電控制動向線控制動方向過渡，主動安全系統行業將迎來又一輪發展機會。

面對這一歷史性機遇，深耕汽車主動安全系統領域的瑞立科密展現出敏銳的戰略眼光。此次募集資金用於瑞立科密大灣區汽車智能電控系統研發智造總部、研發中心建設項目、信息化建設項目和補充流動資金。這些募投項目的實施，將持續提升公司研發效率和智能製造水平，鞏固並提高公司的核心競爭力，優化資產負債結構，促進公司的可持續發展。

技術佈局方面，瑞立科密已率先卡位行業高點。憑藉集成度高、響應速度快、支持能量回收等技術優勢，公司自主開發的商用車線控制動路線的代表產品EBS已實現批量生產，併成功打入北汽福田、陝汽集團等頭部車企供應鏈。更值得關注的是，公司在汽車高級駕駛輔助系統（ADAS）領域的前瞻性佈局已初見成效，自動緊急制動系統（AEBS）等智能駕駛核心產品也已實現批量生產銷售。

創新是企業發展的永恆主題。展望未來，瑞立科密將通過“四輪驅動”戰略持續強化競爭優勢：一是加大研發投入，保持技術領先；二是提升自動化水平，確保產能質量；三是深化品牌建設，擴大市場份額；四是優化管理體系，增強抗風險能力。在新能源汽車與智能駕駛的產業變革浪潮中，瑞立科密正以全鏈條佈局書寫着屬於自己的“創新答卷”。