一紙管制鎖死市場　房市生死全看央行

圖說：央行緊盯不動產貸款集中度，掐緊房市資金活水。圖爲央行總裁楊金龍 住展提供

文／林喬慧　攝影／黃威彬

關鍵字二　央行臉色定生死

鬆或緊，將決定二○二六走向

兩人口中「股、房連動」被剝離的關鍵，出現在二○二四年九月。央行祭出第七波信用管制措施，除下修首購族以外族羣的貸款成數，也持續監控不動產貸款集中度，大幅收緊資金水龍頭，一口氣把原本就轉冷的房市買氣壓到近乎「趴在地上」。

而這個慘況，恐怕將延續到二○二六年。想要破局，最大的變數仍繫於央行臉色──端看其是否鬆綁信用管制。包含中華民國不動產開發公會全聯會理事長楊玉全、臺北市不動產開發公會理事長陳勝宏、代銷全聯會理事長戴嘉聖、房仲全聯會理事長王瑞祺，不動產四大公會龍頭皆向本刊表達相同看法。楊玉全更直言：「明年房市，好壞看政府。」

市場原本一度期待，央行可能在去年底第四季理監事會議中，於跨部會協調下釋出鬆綁訊號。然而，第一線業者普遍悲觀，認爲十二月會議放寬金融管制的可能性幾乎爲零；以目前跡象判斷，樂觀估計最快要等到二○二六年第一季、約三月左右纔有鬆綁機會，保守一點甚至認爲要拖到二○二六年下半年。

「信用管制猶如緊箍咒，一來影響市場信心，二來第二戶限貸五成，打死很多真正要換屋的民衆。」戴嘉聖形容。

在他看來，如果央行持續不鬆綁，二○二六年房市將與去年相仿，頂多「量微增」，但難見明顯回溫。「人的心態就是這樣，一開始大家都在等價格修正，過一段時間還沒見變化，一些真正有購屋需求的民衆等不下去，終究會被逼得出手。」

薪傳不動產智庫執行長何世昌則從數據面提醒，目前預售屋每月銷售量僅兩千多件，遠低於正常水準的八千件，「根本就是趴在地上快陣亡。」他認爲，只要央行願意鬆綁不動產貸款集中度，讓房貸迴歸正常軌道，房市就有機會快速回穩，等同於口袋跟時間在賽跑。

他大膽預測，央行若在二○二六年上半年放寬政策，房市走勢將有機會「開低走高、倒吃甘蔗」；若等到下半年才鬆手，市況將每況愈下，房價則可能出現較劇烈鬆動。

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