醫美大戰打響！*ST蘇吳收解約函｜速讀公告

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財聯社7月21日（記者 何凡）愛美客（300896.SZ）出手了！今日晚間，*ST蘇吳（600200.SH）和愛美客先後發佈與“童顏針” AestheFill（中文商品名：艾塑菲）相關的公告。受財務造假，退市風波等利空因素影響，近期Regen已通知解除*ST蘇吳在中國大陸地區獨家經銷商所有相關授權。實際上自今年3月愛美客官宣跨境收購AestheFill生產商Regen後，AestheFill的經銷權去向就備受市場關注。

今日晚間，*ST蘇吳公告稱，Regen於7月18日晚間以郵件方式向子公司達透醫療送達《解約函》。

Regen方面認爲，解約理由主要集中在以下兩點：其一，達透醫療將獨家經銷業務實際轉讓給其控股股東吳中美學違反協議約定；其二，吳中美學唯一股東，即*ST蘇吳及其董事長、數名高管人員嚴重違反證券法，被處以相應的行政處罰，且*ST蘇吳上半年公告中披露了多項違規、調查及處罰事項；該等情況嚴重影響AestheFill產品在中國大陸地區的聲譽。

Regen要求，撤銷達透醫療作爲AestheFill 產品在中國大陸獨家經銷商的所有相關授權；達透醫療不得再以AestheFill產品獨家經銷商身份進行任何經營活動；Regen不再接收達透醫療發送的任何訂單，如存在Regen已確認但未交貨且達透醫療已經付款的訂單，Regen將及時退款。

而另一方面，愛美客方面則在公告中表示，本次解除達透醫療獨家經銷權，有助於維護韓國Regen公司AestheFill產品在中國大陸地區的銷售，維護上市公司及股東的利益。解除達透醫療獨家經銷權後，不影響韓國Regen公司後續授權其他方在中國大陸地區銷售AestheFill產品，亦不影響AestheFill產品的經營與銷售，但不排除相關方針對解除獨家經銷權事宜後續啓動爭議解決程序。

*ST蘇吳的“救命稻草”？

值得注意的是，自AestheFill獲批上市後，就成爲*ST蘇吳扭虧爲盈的關鍵因素。從公告來看，AestheFill2024年度實現銷售收入3.26億元，佔公司營業收入的20.42%，毛利2.69億元，佔公司毛利的34.80%；2025年Q1實現銷售收入1.13億元，佔公司營收的35.55%，毛利9243.51萬元，佔公司毛利的45.77%。若《獨家代理權協議》最終解除，達透醫療將失去AestheFill在中國境內的獨家代理權，無法繼續銷售AestheFill，預計*ST蘇吳醫美板塊下半年營業收入及利潤將大幅減少。

*ST蘇吳表示，已啓動應對方案，並與Regen溝通，必要時將採取法律手段，以維護公司一切合法和正當權益。公司認爲，首先達透醫療不存在任何轉讓獨家代理權的行爲；其次《獨家代理權協議》從未約定達透醫療關聯方受行政處罰可觸發解除權。

與此同時，*ST蘇吳今日晚間通過官微發表《關於維護我司旗下達透公司AestheFill中國大陸獨家經銷權益的嚴正聲明》稱，Regen意圖解約的行爲“徹底背離了之前雙方簽訂的獨家經銷協議、Regen公司書面承諾和Regen公司控制方愛美客公司的公開表態，不僅構成對具有法律效力之契約精神的惡意踐踏，嚴重破壞商業倫理，而且將對我國和全球醫美市場秩序造成極惡劣衝擊。我司對此予以最嚴厲的譴責。”並重申“獨家經銷協議仍對當事雙方具有法律約束力，達透公司對AestheFill產品在中國大陸的獨家代理權合法有效，協議有效期至2032年不變。”

今年以來，*ST蘇吳接連遭受“暴擊”，遭遇孫公司因貸款逾期導致銀行賬戶被凍結，全資子公司吳中進出口及其時任董事長多年前協助騙稅2.42億元被起訴等諸多問題。

近日，因存在隱瞞實控人、虛增業績、隱瞞資金佔用等行爲，公司收到了來自監管部門的《行政處罰事先告知書》，可能被實施重大違法強制退市。從二級市場看，今年以來*ST蘇吳股價已跌超七成。

艾塑菲代理權撲朔迷離

今年3月，“醫美茅”愛美客公告稱，公司擬通過持股70%的控股子公司愛美客國際，以1.9億美金收購Regen85%股權，收購完成後，愛美客間接持有Regen59.5%的股權。

公告顯示，愛美客國際已於4月按約定完成了Regen95%交易對價款的支付。截至2025年6月30日，Regen已經完成董事會改選，愛美客國際已經實際控制Regen的日常運營。作爲愛美客國際的控股股東，愛美客已將韓國Regen公司納入公司合併報表範圍。

受該消息影響，併疊加多重利空因素，被*ST蘇吳視爲“第二增長曲線”的AestheFill在中國大陸地區的獨家銷售代理權歸屬備受關注。

就在上週四，AestheFill註冊證代理人的變更再次引發市場猜測。7月18日，*ST蘇吳公告稱，公司通過國家藥品監督管理局網站查詢，AestheFill註冊證代理人名稱由達透醫療器械（上海）有限公司變更爲儷臻（北京）生物科技有限公司。後者由Regen Biotech,Inc.100%持股。公司表示，截至公告發布日，醫美業務正常開展，上述註冊證代理人名稱變更並不影響AestheFill在中國境內的獨家代理權。

AestheFill獨家經銷權授權事項要追溯到2020年，彼時，Regen與達策公司簽署獨家經銷協議，後者取得Regen AestheFill在中國大陸地區的獨家經銷權。2022年，達透醫療、達策公司及Regen三方共同簽訂了《關於AestheFill獨家銷售代理權轉讓協議》，達透醫療取得了AestheFill 產品在中國大陸地區的獨家經銷權。

2021年，*ST蘇吳旗下全資子公司吳中美學通過增資+股權轉讓的方式，取得達透醫療51%的股權。2024年1月，AestheFill艾塑菲在國內獲批上市，正式進入中國市場。

（財聯社記者 何凡）