“雪王今起招股 紅杉中國、高瓴、美團龍珠等五家機構2億美元參與打新

《科創板日報》2月21日訊（記者 徐賜豪）蜜雪冰城距離港交所IPO越來越近。

蜜雪冰城今日（21日）在港交所發佈全球發售公告，啓動招股程序，計劃於3月3日在港交所主板掛牌上市，股份代號爲2097。

蜜雪冰城計劃全球發售1705.99萬股股份。其中，國際發售股份約爲1535.39萬股，香港公開發售股份約爲170.6萬股。該股每股H股爲202.50港元，以此計算蜜雪冰城的上市估值爲763.55億港元。

蜜雪冰城招股書顯示，主要提供單價約6元的現制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產品。該公司旗下有現製茶飲品牌“蜜雪冰城”和現磨咖啡品牌“幸運咖”等品牌，截至2024年12月31日擁有46479家門店。

業績方面，2021年、2022年、2023年及2024年，蜜雪冰城門店終端零售額分別爲228億元、307億元、478億元及583億元，飲品出杯量分別爲36億杯、47億杯、74億杯及90億杯。

根據灼識諮詢的報告，按截至2024年9月30日的門店數計，蜜雪冰城是中國及全球最大的現制飲品企業；按照2023年的飲品出杯量計，蜜雪冰城是中國第一、全球第二的現制飲品企業；按照2023年的終端零售額計，蜜雪冰城是中國第一、全球第四的現制飲品企業，在中國及全球的市場份額分別約爲11.3%及2.2%。

數據顯示，2022年、2023年以及2024年前三季度，蜜雪冰城分別實現了136億元、203億元及187億元的收入，同比增長31.2%、49.6%及21.2%。同期，淨利潤分別爲20億元、32億元及35億元，同比增長5.3%、58.3%及42.3%。

值得一提的是，本次IPO發行中，蜜雪冰城共引入5家基石投資者，累計認購2億美元（約15.58億港元），投資團隊頗爲豪華，分別是M&G Investments、紅杉中國旗下HongShan Growth、博裕資本旗下Persistence Growth Limited、高瓴旗下HHLR Fund, L.P.以及美團龍珠旗下Long-Z Fund I, LP。

M&G Investments隸屬英國投資巨頭M&G plc，由保誠集團的英國和歐洲儲蓄和保險業務以及其全資國際投資管理公司M&G合併而成，管理資產規模超3461億英鎊。2024年9月，M&G推出了M&G中國基金。

本次招股中，M&G Investments（英卓投資管理）與紅杉中國各出資6000萬美元；博裕資本旗下Persistence Growth Limited認購4千萬美元；而作爲現有股東的高瓴和美團龍珠則繼續加碼，分別認購3000萬美元和1000萬美元。

對於本次募得資金的用途，蜜雪冰城表示擬將其中約66%用於提升公司端到端供應鏈的廣度和深度。例如，計劃通過新建、擴建設施，擴大公司在中國的產能；約12%用於品牌和IP的建設和推廣；約12%用於加強各個業務環節的數字化和智能化能力；約10%用於營運資金和其他一般企業用途。

匯生國際資本行政總裁黃立衝在接受《科創板日報》採訪時表示，境內外頂級機構的積極參與和增加投資，不僅表明了對蜜雪冰城內在價值及長期成長潛力的認同，也從側面反映出這些機構對中國消費市場的持續樂觀態度。

不過，值得注意的是，港交所成功上市的新茶飲幾隻股票曾一度出現“開盤即破發”“股價低迷”等現象。

奈雪的茶2021年上市時發行價爲19.8港元，首日開盤價18.86港元，單日跌去13.54%，如今的股價在1—2港元區間波動；2024年4月掛牌的茶百道發行價爲17.5港元，首日收盤就錄得近27%跌幅，次日再收跌近一成，兩日總市值蒸發近四成，最新股價在9港元附近徘徊；古茗上市當天跌破了9.94港元/股的發行價，最終收報9.3港元/股，跌幅6.44%。

此次蜜雪冰城的上市能否打破新茶飲賽道“破發魔咒”，也受到業內人士普遍關注。