芯片政策或延緩美國在AI領域優勢，科創板人工智能ETF值得關注

盤面上，人工智能主題表現值得關注。5月16日，成分股中郵科技上漲8.61%，有方科技上漲5.19%，虹軟科技上漲3.59%，凌雲光上漲3.27%，天準科技上漲2.80%。科創板人工智能ETF(588930)上漲0.17%，最新價報1.15元。拉長時間看，截至2025年5月15日，科創板人工智能ETF近1月累計上漲3.52%。

消息面上，美國總統推行“美國優先”關稅政策，半導體行業已開始業務遷回美國。然而，新關稅計劃及芯片政策修改可能延緩美國在人工智能領域的競爭優勢。政策不確定性影響企業投資決策，如三星推遲在美建廠，任天堂Switch 2推遲發佈並提價。儘管政府激勵下美國半導體業有所增長，但全球芯片生產份額下降，依賴進口。國產AI芯片仍有充足空間，值得投資者關注。

從收益能力看，截至2025年5月15日，科創板人工智能ETF自成立以來，最高單月回報爲15.47%，最長連漲月數爲2個月，最長連漲漲幅爲23.91%，上漲月份平均收益率爲15.47%，歷史持有3個月盈利概率爲73.08%。

中國銀河表示，主動型公募基金對電子行業配置超配，受DeepSeek新路徑、政策座談及雲廠商資本開支等多重利好影響。美國關稅政策加速產業鏈區塊化，對全球製造業影響顯著，半導體產品部分免關稅，但配套材料加稅擡高成本。海外大廠或採用Localforlocal策略，對中國半導體行業影響有限。短期依賴美國市場企業承壓，長期看關稅影響或推遲下游需求復甦、取消訂單，國產替代和自主可控企業受益，AI推動消費電子及相關硬件發展前景看好。