WSJ調查：關稅影響通膨有限 美衰退風險較低 學者樂觀

經濟學者一度擔心川普關稅助長通膨的情況未出現，5月CPI年增2.8%，創下四年來新低。但聯準會仍然擔心下半年的通膨上升。(美聯社)

川普總統發動的關稅戰一波接着一波，但「華爾街日報」調查顯示，經濟學者樂觀看待美國未來經濟成長與就業前景，認爲經濟衰退風險較低，通膨也比3個月前和緩。

華爾街日報12日公佈7月3日至8日訪查69位華爾街銀行、大學和小型顧問公司等經濟學者看法的季度報告，今年4月首次調查期間，正值川普揚言對美國最大貿易伙伴課徵高額關稅的高峰期，但美方隨後暫緩部分關稅措施。

關稅不明朗的情況能否好轉有待觀察，川普上週已公佈巴西、加拿大、墨西哥、歐盟、日本、南韓等貿易伙伴的關稅稅率，新稅率將自8月1日起實施。

經濟學者第二季的展望較第一季改善，但仍相對悲觀，原因包括貿易不確定性未解除，且經濟成長迄今乏力。

受訪的經濟學者預估，今年第四季國內生產毛額(GDP)年增1%，高於4月時預估的0.8%年增幅，卻比1月時的估值少一半。

經濟學者預期，2026年的經濟成長率將擴大至1.9%，符合先前預測。

展望未來12個月的經濟前景，受訪學者預估未來經濟衰退的機率平均約33%，明顯低於4月時預估的45%，但高於1月時的22%。

全國餐飲協會(National Restaurant Association)首席經濟學者莫特雷(Chad Moutray)表示，「儘管逆風強勁，美國經濟依然展現出穩健韌性。消費者持續花錢，但心情顯然從大膽轉爲謹慎」。

此次偏樂觀的展望是基於過去3個月的普遍令人振奮的經濟數據，這段期間的就業人數平均月增15萬人，高於4月的預期，而失業率則從5月的4.2%降至6月的4.1%；此外，每週初領失業救濟的人數，也未出現憂慮跡象。

今年初大跌的企業與消費者信心漸趨穩定，史坦普500指數(S&P 500)7月再創歷史新高。

更重要的是，經濟學者一度擔心關稅助長通膨的情況未出現，排除波動較大的食品與能源價格因素後，5月核心消費者物價指數(CPI)年增2.8%，創下四年來新低，但仍高於聯準會(Fed)的2%目標。

川普的關稅政策確實影響人們的行爲，消費者與企業爭相搶低稅率商品，美國第一季的進口量年增26%，而4月的關稅生效後，進口量暴跌。

不過，畢馬威會計師事務所(KPMG)首席經濟學家史萬克(Diane Swonk)提醒，結合調查的實際數據和預估值的官方經濟指標，往往難以確切抓到轉折點，「儘管數據準確，但並不適合用以因應重大政策轉變，這會讓解讀政策走向變得更加困難」。

經濟學者一度擔心川普關稅助長通膨的情況未出現，5月CPI年增2.8%，創下四年來新低。但可能仍隱憂。(美聯社)