旺報社評》兩岸貨幣均需溫和有序升值

社評

在「十五五規畫」啓動之際，人民幣匯率不再只是技術性的金融變數，而是牽動國家發展路徑的戰略選擇。長期以來，人民幣在基本面改善、經常帳順差穩定的情況下，匯率表現卻相對保守，某種程度形成對內壓抑消費、對外補貼出口的結構失衡。隨着中國邁向高品質成長、產業升級與內需擴張，順應市場力量推動人民幣溫和、有序升值，已不僅是匯率政策的調整，而是重塑經濟結構、提升國家競爭力與人民生活水準的重要一步。

戰略轉型 重要支點

在全球經濟格局深刻變化的背景下，中國面臨着出口依賴度過高、外部摩擦加劇的挑戰。歐美國家長期以「匯率操縱」爲由，對中國出口施壓，動輒祭出關稅壁壘。若能夠逐步減少出口依賴，轉向以內需、科技創新與消費市場爲核心的發展模式，便能有效削弱外部制裁的影響。人民幣升值正是這一戰略轉型的重要支點，它不僅能夠提升國民購買力，還能爲人民幣國際化鋪路，讓中國在全球金融舞臺上擁有更強的話語權。

近十年來，人民幣對美元呈現一定程度的貶值態勢，但這並非經濟基本面的真實反映，而是外部衝擊與市場情緒的疊加效應。根據研究，人民幣實際有效匯率可能被低估6％至15％，若以購買力平價框架衡量，低估幅度甚至高達4成。這意味着人民幣存在內在升值壓力。

人民幣升值的戰略意義在於：第一，它能削弱歐美「修理中國」的藉口，因爲出口不再依賴低匯率優勢；第二，它能降低進口成本，尤其是高端技術與原材料，推動中國產業升級；第三，它能提升國民的全球購買力，讓中國消費者在國際市場上享有更高的生活品質。

更重要的，人民幣升值將加速中國由「世界工廠」向「世界市場」轉型。中國擁有14億人口的龐大消費潛力，若能透過匯率升值釋放購買力，將使中國消費市場規模逼近甚至超越美國，成爲全球最重要的需求中心。這不僅能減少對出口的依賴，也能在國際經濟秩序中建立新的平衡。

在「十五五」期間，北京大可順應市場機制推動人民幣對主要貨幣有序、溫和升值。過去十年人民幣相對基本面偏低估，經濟增長、經常帳順差與外匯儲備已爲升值提供支撐。適度升值有助提升居民財富與消費能力、降低進口與技術成本、推動產業升級與科技創新，並強化人民幣國際地位。升值不應視爲短期政策操作，而是配合中國中長期發展與2035目標的結構性戰略選擇。

挑戰美元 共創秩序

人民幣升值的另一大好處在於推動國際化。當一種貨幣長期處於貶值狀態，它難以獲得國際社會的廣泛接受。相反，若人民幣能保持穩定升值，將增強其作爲儲備貨幣與計價貨幣的吸引力。國際貨幣基金組織的數據顯示，人民幣在全球外匯儲備中的佔比僅約2％，遠低於美元與歐元。若能透過升值與金融開放，逐步提升至10％至15％，人民幣將躍升爲僅次於美元與歐元的第三大國際貨幣。

對國民而言，升值帶來的直接效益是購買力提升。進口商品與海外旅遊成本下降，國民生活品質提高；同時，海外投資能力增強，中國家庭與企業能更有效地進行全球資產配置。這種「財富水漲船高」的效應，將推動中國社會消費結構優化，進一步鞏固內需市場的基礎。

新臺幣同樣存在低估問題，但臺灣經濟體量較小，單靠自身難以在國際金融秩序中扮演主導角色。若兩岸能在匯率政策、金融市場開放與產業合作方面加強協作，將形成互補效應。中國的龐大市場與臺灣的技術優勢結合，不僅能提升兩岸經濟韌性，也能共同推動區域金融穩定。

兩岸貨幣升值對臺灣而言並非威脅，而是機遇。它能降低兩岸對外的進口成本，提升居民生活品質；同時，若兩岸能建立更緊密的金融合作機制，新臺幣也能在區域層面獲得更高的國際認可。這種合作不僅有助於兩岸經濟融合，更能在全球「去美元化」的浪潮中，爲華人經濟圈打造新的金融秩序。