外資集體看好中國股市，高盛再度上調目標點位

一攬子金融政策疊加關稅調整，A股近期有所表現，滬指一度衝上3400點，華爾街大行接連上調重要指數目標點位。

第一財經獲悉，在最新發布的研報中，高盛上調MSCI中國指數和滬深300的目標點位至84點和4600點，對應潛在上漲空間爲11%和17%。同時，該公司維持對中國股票的超配評級。

這是高盛月內第二次做出上調中國股票評級。該公司5月8稱，維持對中國股市的增持評級，並上調MSCI中國指數、滬深300指數的12個月目標點位，從前期的75點和4300點，分別上調至78點和4400點，對應潛在上升空間爲7%和15%。

當時，央行等三部門聯合推出多項金融政策。高盛認爲，一攬子寬鬆政策具有針對性，愈發以需求側爲導向，將目標明確指向穩定房地產市場、支持中小企業發展、促進股東回報以及培育穩定、健康的股市等。

此次再度上調重要指數目標點位，高盛稱，至5月14日，中國股市已完全收復美國“自由日”以來的失地，MSCI中國指數、滬深300指數和恆生科技指數均超過四月初高點約2%至4%。

“中美貿易摩擦暫時得到緩解，在此背景下，高盛上調了中、美經濟增長預期，降低美國衰退可能性，退後美聯儲降息時間線，也調整了對中國政策寬鬆的預期。”該公司稱。

基於上述判斷，高盛在亞太區維持對中國股票的超配評級，並看好互聯網、服務、銀行及地產等國內市場導向的板塊，主題上關注國內政策刺激受益、先進人工智能相關、新興市場出口、地方政府支出受益的相關概念和股東回報概念。

另一家外資機構野村，則在近期上調了中國股票評級。據公開報道，5月13日，野村將中國股票評級大幅上調至戰術性超配。該機構稱，中美暫時降低關稅的協議對市場來說是一個重大驚喜，可能會在短期內對市場情緒提供支撐，在此推動下，中國股市在過去一個月的反彈將得以持續。

除上述機構外，近期，瑞銀、景順等多家外資行也集體表態，看好中國市場表現。

“中美關稅大幅降低，或助力A股市場重拾上升趨勢。”瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認爲。

他分析，考慮到低基數效應以及更多支持政策的推出，預計今年A股盈利將呈逐季回升態勢。市場估值方面，更爲明確的財政政策支持、進一步的對外開放政策、大力推動民營經濟發展等舉措，或有助於降低股權風險溢價。

“考慮到目前A股市場較全球新興市場仍大幅折價，全球資金或呈現持續淨流入態勢。”孟磊預判。

資金層面，他提到，近期，央行、證監會均再次表態，支持中央匯金在必要時實施對股票市場ETF的增持。“在特定市場情況下，‘國家隊’持股規模有進一步大規模提升以穩定市場的能力和意願。”孟磊認爲。

配置方面，瑞銀建議，短期內，投資者可增配成長風格，小盤股有望跑贏大盤股。行業偏好上，TMT行業以及受益於國內政策利好的行業等存在一定機會。

此外，景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭認爲，最近的關稅政策緩和、貿易政策正常化趨勢以及美國目前對減稅的專注，可能推動市場重新回到2025年之前的狀態。

“中國股票市場已基本回到了四月初之前的水平，中國的電動汽車電池、工程機械、家電和寵物食品公司等行業有望受益。”他認爲。