外資發聲！A股三大利好

來源：市場資訊

來源：證券之星

市場全天衝高回落，三大指數小幅上漲。

盤面上，稀土永磁概念股集體爆發，北方稀土等10餘股漲停。券商、互聯網金融概念股一度衝高，指南針創歷史新高。CRO概念股表現活躍，藥明康德漲停。下跌方面，銀行股午後持續回落，逾20股跌超2%。

截至收盤，滬指漲0.01%，深成指漲0.61%，創業板指漲0.8%。市場熱點較爲雜亂，個股漲多跌少，全市場超2900只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.71萬億，較上個交易日放量2180億，成交額創3月15日以來新高。

01． 三大利好支撐股市上行

今日，A股市場震盪走高，不過受銀行股午後跳水影響，滬指衝高回落，最終收漲0.01%。值得注意的是，今日A股半日成交額超過萬億元，全天成交超1.7萬億元，市場呈現顯著放量格局。此外，A50期指一度直線拉昇，技術指標來到多頭髮散的狀態。

對於A股今日上攻，綜合市場觀點，背後主要有三大利好：

第一，綜合各方面情緒和市場目前所處的環境，並結合未來事件來看，當下A股市場可能處於一個做多的窗口期，在下半年大事件落地之前，行情也可能具備相應的持續性；第二，利好多頭的事件仍在持續，一方面是反內卷政策帶來的驅動，穩定幣持續發酵，另一方面是CPI轉正，經濟企穩向好的格局打開；第三，中美貿易亦是偏暖格局。

從熱點方向看，大金融再度集體爆發，券商接棒銀行股領漲兩市，期貨、保險、互聯網金融等板塊全線走強。

消息面上，券商股這波行情與當下較好的業績預期有關。近期，紅塔證券、國盛金控、哈投股份、國泰君安國際等4家券商先後披露中期業績或預告，均實現較好增長。機構預計，證券行業整體今年上半年豐收概率較大，資本市場今年上半年整體偏暖，是券商業績喜獲豐收的客觀因素，且密不可分。

稀土永磁概念股上演漲停潮，並逐步擴散至有色板塊。

消息面上，稀土漲價延續，價量齊升提振今年的業績預期。近期，包鋼股份與北方稀土雙雙發公告，宣佈將上調今年第三季度的稀土精礦交易價格。據計算，價格環比提升了1.5%。當下，稀土出口量提升，由於補庫存需求的存在，稀土價格依舊高位運行，機構認爲，“價量齊升”爲稀土企業帶來了今年業績的確定性，板塊持續性可能會更好。

此外，船舶製造板塊今日大漲，行業景氣度持續向好依然是主要邏輯。消息面上，中國船舶7月10日晚間披露業績預告，預計2025年上半年歸母淨利潤28億元至31億元，同比增長98.25%至119.49%。

不過需注意的是，今日下跌個股的數量依舊不少，其中PCB、遊戲等前期熱門板塊再度陷入調整。整體來看，當前仍屬於震盪向上的輪動行情，分析人士建議，在分歧整理的過程中積極尋找低吸機會或更爲穩健。

02． 多家外資喊話：超配中國！

隨着A股持續向上突破，多家外資機構也繼續唱多。

首先，高盛再度唱多中國股市。

當地時間週五，高盛集團策略師上調了對亞洲股市的預期，理由是宏觀環境更加有利，以及關稅政策的確定性增加。以Timothy Moe爲首的高盛策略師在一份報告中寫道，將MSCI亞太（日本除外）指數的12個月目標價再度上調3%至700點。這意味着以美元計算，該指數在此期間的回報率有望達到9%。

其中，高盛表示，維持對中國的“增持”立場。維持對A股和港股的超配建議，預計滬深300目標點位爲4600點（較目前仍有14%的漲幅），MSCI中國目標點位爲84點，隱含約10%以上的上行空間。

值得注意的是，高盛研究團隊此前於7月6日發佈了名爲《奏響中國現金交響樂中的回報樂章》的報告。報告稱，預計到2025年底，中國在岸和離岸上市公司將派發共計3萬億元人民幣的股息，派息規模將達到歷史新高。高盛表示，在當下低息環境下，中國上市公司派息/回購規模增長將吸引更多投資者，企業估值也有望水漲船高。

渣打銀行同樣看好中國資本市場。

其財富方案部本週早些時候發佈了《2025年下半年全球市場展望》。報告指出，從宏觀層面來看，全球央行放寬政策、美國經濟很大機會軟着陸及美元走弱都有利於風險資產，渣打繼續看好全球股票。

渣打表示，將亞洲（除日本）股票上調至“超配”。針對中國市場，看好科技、通信服務和非必需消費品行業，並維持超配中國股票的配置。

03． A股下半年有望突破中樞

站上3500點之後，機構對A股下半年上漲依然抱有信心。

往後看，摩根資產管理稱，下半年，中國資產仍是全球資產配置再平衡過程中的重要標的之一，預計A股可能更多呈現結構性行情，兼顧成長側和防守側的啞鈴型配置策略可能再次成爲市場主流。

路博邁基金認爲，中國處在緩慢復甦的過程中，國際實力逐漸提升，“悲觀論”和“速勝論”都不可取。目前來看，股市上行的條件已經具備一部分，市場等待更確定性的因素落地。樂觀來看，三季度是對經濟的壓力測試，若地產再次企穩，疊加海外持續寬鬆，和對四季度的積極政策預期，三季度末到四季度更有望突破中樞。

短期而言，太平洋證券認爲，考慮到成交量的溫和放量、波動率低位震盪以及美元指數有觸底回升的跡象，預計短期A股市場以進二退一來演繹行情。

中期來看，財信證券認爲，目前A股市場整體處於924行情以來的上漲中繼階段，呈現寬幅震盪走勢，後續增量政策再次出臺期或將是市場走出寬幅震盪區間的關鍵，重點觀察9月底的政策出臺窗口期。

具體配置上，匯添富基金建議主要聚焦四個方向：

一是中報業績低位績優的個股如出口鏈、漲價鏈、AI、金融等領域；二是作爲強計劃性行業，疊加近期閱兵等重大事件催化的軍工；三是成長風格中位置偏低、值得配置的細分領域AI等科技板塊；四是隨着旺季的臨近，需求端獲得改善，價格上漲疊加美聯儲降息預期回升催化的週期資源品。