MSCI納A指數樣本調整30日收市後生效，外資機構密集發聲看好A股配置價值

近日，國際指數編制公司MSCI公佈其全球指數體系定期調整結果，本次調整於5月30日收市後生效。

根據編制方法，MSCI於每年2月、5月、8月、11月進行定期調樣，本次爲常規季度調整，不涉及A股納入因子變化。本次調整中，MSCI納A指數樣本新納入5只，其中滬市3只，深市2只，調整後MSCI納A樣本數量爲394只，滬市246只，深市148只，中國市場爲MSCI新興市場指數中第一大權重市場。

2025年以來，中國經濟韌性凸顯，經濟增速預計仍將維持在5.0%左右。隨着中美經貿高層會談取得積極成果，疊加國內政策層面的持續發力、制度環境的不斷優化，市場情緒逐步修復，A股市場的低估值優勢顯現，具備較強的配置吸引力。

近期，外資機構密集上調對2025年中國經濟發展預期，進一步釋放看好A股市場投資價值的信號，引導更多增量資金增配中國股市。

高盛對中國股市維持超配評級，並將MSCI中國指數和滬深300指數的12個月目標分別上調至84點和4600點（分別意味着11%和17%的潛在上漲空間）。

“人民幣潛在的匯率韌性支持我們對中國股市的超配立場，傾向看好國內以人民幣計價的資產，預計企業盈利前景將適度改善，外資流入中國股市勢頭增強。”高盛首席中國股票策略師劉勁津表示。

高盛看好消費科技、消費服務、銀行和房地產板塊，“人民幣走強似乎也支持了我們在中國股市中許多首選的主題策略，特別是中國人工智能、國內刺激受益者和新興市場出口商。”

野村證券率先將中國股票評級從中性上調至戰術超配，對中國人工智能、電動汽車、機器人等行業的科技發展持積極態度，建議國際投資者在亞太市場內部進行倉位的再平衡，增持中國股票，是首家在中美經貿會談後上調評級的主要華爾街大行。

“通過一直以來與衆多海外投資者的密集溝通，瑞銀深刻地感受到國際市場對中國資產的關注度正持續升溫。”瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示，市場流動性改善提升了投資者信心，國內監管部門也在積極迴應全球投資者的關切點。與此同時，人工智能、高端製造等產業鏈，正不斷推動中國股票市場的敘事邏輯轉變，“再疊加各方面政策的持續推動，新‘國九條’對企業新質生產力的引導，我們看到全球投資者從中、長到短期（對中國）的投資、關注度都是在不斷地增加。”

摩根士丹利上調主要中國股指的目標點位和經濟增長預期，建議投資者在全球投資組合中逐步增加對A股的配置比例，並表示看好中國科技資產，認爲中國AI產業發展迅速，引發了全球投資者對中國創新能力的重估，海外資金對中國市場信心增強。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅指出：“我們看好互聯網大盤股，作爲中國股市具有指徵性和代表性的板塊，它們的市值和流動性巨大，爲全球投資人蔘與中國股市提供了便利。這些公司在歷史表現、管理層團隊質量和運營等方面都能媲美全球高質量公司羣體，其中有些公司在人工智能領域已取得長足進步。”

摩根大通表示，2024年MSCI中國指數的業績非常亮眼。去年初市場對MSCI中國指數的每股收益增長一致預期爲14%，實際達到了16%，其中互聯網、醫療衛生兩個行業增長非常強勁。