《通網股》衛星、汽車、網通三箭齊發！外資續喊啓碁買進

美系外資表示，啓碁的低軌道（LEO）衛星業務受惠於衛星營運商的擴張計劃，帶動成長動能。該公司主要供應全球一線低軌衛星營運商的用戶端設備，包括電源供應器、天線與路由器。另一方面，啓碁的汽車電子業務預計將因智慧駕駛規格升級而持續成長，企業網路業務則受惠於WiFi 7規格升級，帶來新一波需求。

美系外資指出，啓碁目前在臺灣、中國、越南與墨西哥皆設有生產據點，持續分散生產集中風險。啓碁2025年1月營收達新臺幣92億元，年增9%，但較上月減少4%。受淡季影響，預估2025年第一季營收將季減1%，但年增8%。市場對啓碁維持「買進」評等。

美系外資表示，啓碁2024年第四季營收達新臺幣280億元，年減6%，但較前一季成長8%。啓碁管理層指出，季增主因汽車電子與企業網路業務需求改善。該季網通業務仍爲最大收入來源，佔總營收49%，其次爲汽車業務佔29%，連網家居業務則佔22%。毛利率方面，啓碁第四季達12.9%，較前一季的11.4%提升，並優於市場預期1.1個百分點，主要受惠於規模經濟效益與產品組合優化。此外，營業費用率爲8.9%，略高於預估的8.3%，但非營業利益表現優於預期，使淨利達新臺幣10億元，超出預測21%。