天賜材料接待99家機構調研，包括瑞銀證券有限責任公司、衆安在線財產保險股份有限公司、華安基金管理有限公司等

2025年8月20日，天賜材料披露接待調研公告，公司於8月19日接待瑞銀證券有限責任公司、衆安在線財產保險股份有限公司、華安基金管理有限公司、高盛(亞洲)有限責任公司、上海證券有限責任公司等99家機構調研。

公告顯示，天賜材料參與本次接待的人員共3人，爲董事長徐金富，財務總監顧斌，投資者關係經理楊凌傑。

據瞭解，本次天賜材料交流會議分爲公司2025年半年度經營情況介紹和問答環節兩部分。2025年上半年公司營業收入70.28億元，淨利潤2.67億元同比增長12.79%，電解液出貨量穩步增長，公司認爲行業處於底部運行階段，隨着資本開支減少將趨於良性發展。

據瞭解，在問答環節就多個方面進行交流。公司預計電解液及六氟磷酸鋰產品價格將趨向良性恢復；固態電池材料佈局包括硫化物及氧化物路線，硫化物路線處於中試階段；認爲六氟磷酸鋰市場供需相對平衡，新增產能將結合市場需求謹慎投放；摩洛哥項目處於前期階段；LIFSI添加比例有望提升；已完成三代半及四代磷酸鐵鋰開發，處於量產調試階段；碳酸鋰自供來源於鋰礦加工和回收業務；信用減值依據會計政策對應收賬款賬期餘額計提 。

調研詳情如下：

本次交流會議分爲兩個部分,第一部分是公司對2025年半年度經營情況做簡要介紹;第二部分爲問答環節。

一、2025年半年度經營情況介紹

根據公司2025年半年度報告,2025年上半年公司實現營業收入70.28億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤2.67億元,同比增長12.79%,實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤2.34億元,同比增長26.01%,基本每股收益爲0.14元/股。

2025年上半年,公司電解液出貨量實現了穩步增長,公司通過核心原材料的產能利用率提升持續帶來生產環節的降本,在電解液市場價格小幅下降的背景下,保持了電解液單位盈利的穩定性,從市場價格及供需格局看,公司認爲行業已持續處於底部運行的階段,隨着行業各環節資本開支的有效減少,行業將會趨於更良性的發展。

二、本次交流主要內容

1、公司認爲未來電解液及六氟磷酸鋰產品的價格趨勢如何?

答:公司預計未來電解液及六氟磷酸鋰的產品價格將逐步趨向於良性的恢復,一方面是受核心原材料碳酸鋰的價格波動影響,另一方面是隨着下游需求的持續提升,行業的產能利用率水平也穩步提高,在供需格局好轉的背景下,產品價格及盈利水平也會穩步回升到合理水平。

2、公司在固態電池材料的佈局以及中試產線的進展如何?

答:公司在固態電池材料佈局主要包括硫化物及氧化物固態電解質路線,目前硫化物路線的固態電解質處於中試階段,主要配合下游電池客戶做材料技術驗證,同時中試產線建設也在持續的推動,公司計劃在明年完成中試產線建設,並具備中試量產的能力。

3、公司關於目前六氟磷酸鋰的供需情況看法以及新產能釋放的節奏?

答:公司認爲,目前六氟磷酸鋰三家頭部供應商的開工率已經處於相對較高水平,其他不具備成本優勢的產能,實際的生產負荷低或沒有實際開車,綜合來看,目前六氟磷酸鋰的市場供需處於相對平衡階段。公司在現有生產的產線上存在技改提升產能的空間,但目前暫未考慮投放生產,公司會維持相對平衡的產能利用率水平,新增產能的投放節奏會結合市場的需求變化情況綜合考慮。

4、公司在摩洛哥建設項目的進展如何?

答:公司摩洛哥的項目已於日前與當地政府簽署相關投資協議,目前項目處於土地選址、勘察、項目詳設等前期階段。

5、LIFSI的添加比例情況及展望?

答:今年上半年LIFSI在公司電解液產品中的添加比例約爲2%,公司認爲隨着市場對動力快充配方以及儲能需求的持續增加,LIFSI的添加比例有望提升到2.2%-2.5%。

6、公司在四代磷酸鐵鋰開發的進展如何?

答:目前公司已完成三代半及四代磷酸鐵鋰產品的開發工作,相關產品正處於產線量產調試的階段。公司的磷酸鐵鋰生產技術在能耗方面具有顯著的優勢,隨着下半年鐵鋰產線開工率的逐步提升,有望提高正極材料業務的盈利水平。

7、公司在碳酸鋰材料的供應佈局進展以及展望?

答:公司目前自供的碳酸鋰原材料主要來源於鋰礦資源加工和廢舊電池回收業務。在鋰礦資源佈局方面,公司會綜合考慮成本及相關風險因素,採取謹慎投資的策略。在回收業務上,公司將持續完善和開拓廢舊電池的來源渠道,確保回收材料供應充足,並逐步提升回收碳酸鋰的使用比例,以滿足客戶及歐洲電池法案等相關法規對回收材料使用比例的要求。

8、2025年半年度報告中信用減值計提的依據?

答:2025年上半年的信用減值主要依據會計政策,對應收賬款賬期餘額進行計提,不存在單項計提減值的情形。

答:今年上半年LIFSI在公司電解液產品中的添加比例約爲2%,公司認爲隨着市場對動力快充配方以及儲能需求的持續增加,LIFSI的添加比例有望提升到2.2%-2.5%。

6、公司在四代磷酸鐵鋰開發的進展如何?

答:目前公司已完成三代半及四代磷酸鐵鋰產品的開發工作,相關產品正處於產線量產調試的階段。公司的磷酸鐵鋰生產技術在能耗方面具有顯著的優勢,隨着下半年鐵鋰產線開工率的逐步提升,有望提高正極材料業務的盈利水平。

7、公司在碳酸鋰材料的供應佈局進展以及展望?

答:公司目前自供的碳酸鋰原材料主要來源於鋰礦資源加工和廢舊電池回收業務。在鋰礦資源佈局方面,公司會綜合考慮成本及相關風險因素,採取謹慎投資的策略。在回收業務上,公司將持續完善和開拓廢舊電池的來源渠道,確保回收材料供應充足,並逐步提升回收碳酸鋰的使用比例,以滿足客戶及歐洲電池法案等相關法規對回收材料使用比例的要求。

8、2025年半年度報告中信用減值計提的依據?

答:2025年上半年的信用減值主要依據會計政策,對應收賬款賬期餘額進行計提,不存在單項計提減值的情形。

本文源自：金融界

作者：靈通君