臺幣升值真有「禿鷹」搞鬼？財經專家揪出：在這

臺北股市5日在匯率攪局下，開盤短暫上漲後就急速下殺，盤中一度跌400多點。（圖／本報資料照）

美國總統川普關稅政策擾亂全球經濟情勢，外界預即將進入貨幣戰時代，而臺幣近日也暴升，讓出口業者與壽險公司措手不及。面對新臺幣近日匯率狂漲，5日傍晚美元兌臺幣最高一度觸及26.9元，央行總裁楊金龍更示警不排除有「禿鷹」伺機而動，引發各界關注。對此，財經專家阮慕驊點出三點，認爲央行的說法是給民衆吃一個定心丸，「有沒有禿鷹我認爲只是其中之一，並不是一個真正大結構因素。」

面對在央行總裁楊金龍親上火線警告炒匯的「禿鷹」，而新臺幣兌美元昨（6）日翻貶至1.35角，終場收在30.28元；財經專家阮慕驊昨日在節目《57爆新聞》分析，臺幣回貶的同時，臺指期夜盤卻還是呈現下跌狀況，「也就是說此次臺幣的升貶，其實跟臺股的某種情況已經產生很微妙的連動。」

至於此次臺幣升值，背後推手爲何？阮慕驊表示除「禿鷹」領先至匯市做佈局外，面對瑞銀認爲推手是保險公司、企業等進行的匯率避險，以及此前新臺幣融資套利交易的止損，阮慕驊說明，臺灣的保險公司滿手美債，「收了這麼多保戶的錢，跟保戶承諾20至30年，會把錢連本帶利還給你們當退休金」。

「它（保險公司）要怎麼鎖定這個利息、拿什麼去投資，而且確定20至30年後能把錢還給你？」阮慕驊指出就是鎖美債，因爲美債大家覺得基本上無風險，而且有固定收益，保險公司也能精算出這個結果，「至少鎖了7000億美元、美債資產」。

不過，隨川普的關稅政策反覆不定，美元、美債資產疲軟成現在進行式，阮慕驊也直言，最重要是美元疲軟、而非臺幣大升，臺幣是跟着美元走，所謂「主人跟狗」理論是這樣，「如果美國是主人，臺灣是跟着美國貨幣變動的因子，在美元長期走弱的狀況下，臺幣又怎會不升？」

至於央行總裁透露股匯現象有「禿鷹」，阮慕驊也進一步說明三大結構面宏觀因素，分別爲「龐大美元部位的回沖」，保險業者、出口商、民間資產各種資產的集體拋售；「央行曖昧態度」，未在第一時間進場出手干預、併發出強力警告；以及「國際熱錢的擾動」，包括外資一路大賣超過30萬張臺積電後反手轉買，至5日已連8買，買超逾10萬張，透露外資早已在4月就已進場佈局臺積電。