甩美債？ 日壽險巨頭開首槍

日本十大保險公司之一、富國生命保險計劃在本會計年度增持日本超長期國債，並考慮削減外國債券部位，這一投資動向對已處於動盪中的美債市場構成新的不確定性。圖／本報資料照片

各國持有美債規模

美債又傳來利空消息！日本十大保險公司之一、總資產約9兆日圓的富國生命保險（Fukoku Mutual Life，富國壽險），計劃在本會計年度增持日本超長期國債，考慮削減外國債券部位。據日本人壽險協會稱，日本壽險公司的投資資產總額388兆日圓（約2.7兆美元），這一投資動向對已處於動盪中的美債市場構成新的不確定性。

日本是美國境外最大美債持有國，美國財政部日前公佈的資料顯示，日本今年2月增持466億美元美國國債，持有規模達1.126兆美元，大幅領先中國持有的7,843億美元。

隨着全球貿易戰加劇，美債近期經歷了劇烈波動，尤其4月上旬川普宣佈基準關稅和對等關稅生效之後，美債市場大幅震盪，可能因此讓川普決定暫緩實施對等關稅90天。

值得注意的是，美日兩國關稅談判還涉及匯率、貿易壁壘，日本是否以美債作爲籌碼，不斷被做文章。

根據保險商業雜誌（Insurance Business）報導，經濟不確定和金融市場波動加劇之際，日本各大保險公司正研擬本財年的投資策略。包括日本生命保險、第一生命保險和日本郵政保險等大型保險公司，將在一系列簡報會上公佈其投資配置情況，這些壽險公司共管理388兆日圓資產，投資決策足以影響全球市場走向。

其中，日本富國壽險計劃在本財年增持日本超長期國債，因其殖利率已飆升至符合該公司投資預期的水準。而近日經歷大幅拋售後，20年期日本國債殖利率一度升至2004年來最高水準。隨着日本央行總裁植田和男暗示可能針對美國加徵關稅採取政策應對，超長期債券上週出現反彈。

富國壽險投資規劃部門總經理Junya Morizane表示，20年期債券收益率已超過2％，收益率已上升到符合該公司投資視角的水準，公司將進行債券再平衡，同時積極增加持倉。Morizane稱，從外國債券轉向國內債券而不影響盈利完全可行，正考慮在5月修改計劃。

報導指出，富國壽險爲首家公佈本財年投資計劃的日本壽險公司，決策備受市場關注，可能預示着日本機構投資者資金將從美債市場轉向國內，進一步加劇美債市場的波動性。