收益＋抗波動 短天期債ETF穩中求利

美中貿易對峙又起，聯準會降息頻率也持續爲市場關注，專家建議不妨以低存續期、利率敏感度低，也能顧及收益需求的短天期債爲主。圖爲美國聯準會。圖／美聯社

今年來美長、短天期債券基金資金動向

美中貿易談判出現變數，再度引發市場避險情緒，料將引導部分資金前往穩健收益型的債券資產來配置。市場法人表示，現階段市場變數猶存，除了美中貿易對峙情況又起外，接下來聯準會的降息頻率也持續爲市場所關注，考量先前聯準會主席鮑爾也強調謹慎降息態度，故建議投資人於債券佈局上，不妨以低存續期、利率敏感度低，但也能顧及收益需求的短天期債爲主，以在市況波動中仍能穩健應對。

羣益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，市場環境變化多端，不僅利率政策走向實屬難料，來自政經不確定性的干擾也牽動投資人情緒，因此在債券佈局方面，建議可朝存續期短、波動度較低，但同樣也能提供收益的短天期投等債來配置。其中聚焦成熟市場的ESG BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在收益水準上領先一般投等債。

國泰US短期公債（00865B）基金經理人陳韻竹認爲，中美貿易交鋒，加上美國各項數據指出美國就業趨弱、聯準會官員分歧擴大，由於美國短期公債對利率變動的敏感度低，爲短期資金停泊最佳標的，00865B鎖定剩餘年期1個月以上且小於1年由美國政府發行之固定利率債券，基金平均到期日爲0.52年，今年以來規模成長572％，爲原型ETF最多，顯見基金深受市場青睞。

臺新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝強調，新興市場短天期非投等債具有高息收，存續期間短的特性，新興市場非投資等級債券利差未來仍有收斂空間。由於美國總統川普政策方向及節奏變化大，特別是在反覆變動的關稅議題上，進一步加劇了金融市場的波動，因此控管投資風險將成爲關鍵，新興短期公司債具有「低波動」及「息收較佳」二大優勢，可解決當前困境。

羣益0-1年美債（00859B）經理人李鈺涵指出，現階段市場不確定性尚存，適合資金停泊並提供一定之收息的短天期債仍具配置吸引力，極短天期債因存續期間短，利率敏感度低，適度配置極短天期公債ETF也有助強化投資組合穩定度。