短天期債券ETF 人氣旺

圖／美聯社

受到關稅政策陰影干擾，以及聯準會降息時程舉棋不定下，市場風險趨避意識擡頭，短天期債券因存續期短，受市場行情與利率變動的影響較小，還能兼顧收益需求，吸引投資者目光，就連股神巴菲特旗下的波克夏公司也增持美國短天期公債，而再觀察投信發行之各類型債券ETF受益人數變化，無論是第三季以來，又或是今年以來，也都以短天期債券ETF人氣最旺，第三季來受益人數增加1,447人，今年來更是大增46,419人，長天期債券ETF則受到降息時程不斷延後，流失近20萬人。

投信法人分析，相較於直投債券，債券ETF因投資門檻更爲友善，且透過券商平臺即可下單，交易便利性高，也因持有一籃子債券標的而能分散單一持債風險，加上同樣具有配息機制，成爲近年來投資大衆存債時首選項目。不過市場環境變化多端，「存債」同樣須留意國際局勢、經濟數據、政治不確定性等影響，短天期投資等級債ETF因兼具資產品質與穩健收益，又因存續期較短對利率波動的敏感度相對低，有助降低波動風險，更是現階段市場前景尚未明朗下，投資人的存債組合中不可或缺的標的。

羣益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，現階段投資等級債殖利率仍具吸引力，加上在全球政經局勢仍具不確定性下，投資等級債有望持續成爲資金青睞的避風港。若進一步從資產品質、收益水準、天期等重點面向來看，將ESG作爲選債準則之一的0-5年期短天期BBB投等債ETF會是現階段投資人既想存債，又期望穩健抗震的優先考量標的。

國泰投信ETF研究團隊指出，債券價值取決於債券品質，債券過往是法人機構、大戶資產配置的重要部位，最大因素是收益相對股市報酬容易估算，但今年以來美債因川普政策出現信心危機。不過卻還是可以看到，自去年9月聯準會降息迄今年6月下旬，資金合計淨流入成熟國家債市金額超過4,100億美元，顯示債市殖利率逢高吸引長期資金進駐。