債券ETF全走揚 九檔人氣旺

自9月降息以來，債券ETF表現全數走揚，當中9檔產品人氣最佳。圖／freepik

9檔日均量逾萬張債券ETF表現

美國聯準會9月降息以來，帶動債券市場多頭氣氛，統計自9月降息以來，債券ETF表現全數走揚，當中9檔產品人氣最佳，日均成交量超過萬張，分別爲元大美債20年（00679B）、中信美國公債20年（00795B）、國泰20年美債（00687B）、羣益ESG投等債0-5（00985B）、國泰10Y+金融債（00933B）、羣益優選非投等債（00953B）、凱基A級公司債（00950B）、羣益ESG投等債20+（00937B）、第一金優選非投債（00981B），長、短天期債券ETF同上榜。

羣益00985B經理人謝明志表示，後續美國降息節奏仍需視經濟數據表現和關稅影響程度而定，故在利率環境變化難料下，短天期投等債的優勢在於其存續期間較短、波動較低，也因短天期利率與基準利率走勢更貼近，可直接受惠降息行情，並能提供收益，其中聚焦成熟市場的ESG BBB級短天期公司債不僅流動性佳，在收益水準上領先一般投等債。

羣益00953B經理人李忠泰指出，中美貿易戰升溫干擾市場情緒，但考量當前聯準會處於降息週期，景氣仍具韌性，企業財報也保持穩健，皆有利於非投等債基本面持堅，再加上當前非投等債殖利率仍處在歷史相對高位水準，仍有望持續吸引資金配置，後續表現值得留意，建議投資人不妨透過非投等債ETF來掌握。

中信00795B經理人張瓈尹認爲，美國到明年還有3碼降息空間，有助於緩解企業融資壓力與政府利息支出；且長期通膨率下降趨勢尚未改變的情況下，長天期公債的當前收益率仍具吸引力。不過，若通膨超乎預期，聯準會可能停止降息，長債殖利率仍會因通膨疑慮而走高。建議採短期與長期債券的槓鈴策略，結合短期債券的高流動性與低利率風險，以及長期債券的高殖利率與資本利得潛力，增強對利率變動的抗風險能力。

國泰00687B基金經理人陳思翰分析，中美貿易緊張升級，投資人將資金轉入避險資產，加上近期聯準會主席鮑爾釋放鴿派訊息，表示勞動市場前景持續惡化，且縮表進程可能於未來數月結束，強化市場對10月持續降息的預期，帶動10年期公債殖利率一度跌破4％整數大關，隨不確定性提升，債市佈局上應留意信用風險，相對低波動且具高信評的中長天期美債受矚。